1415A05 롯데지배구조
롯데그룹 비리를 수사 중인 검찰이 신동빈 회장의 개인 비밀금고를 압수한 장소로 전해진 서울 종로구 가회동 롯데그룹 영빈관 전경. /연합뉴스검찰의 롯데그룹 수사가 계열사 간 부당한 부(富)의 이전을 통한 오너 일가의 비자금 조성으로 초점이 맞춰지는 가운데 재계에서는 롯데 특유의 불투명한 지배구조가 이번 사태의 근본적인 원인이 됐다는 분석이 나오고 있다. 한국 롯데 계열사 86곳 중 상장사가 8곳에 불과할 정도로 감시의 ‘사각지대’에 놓여 있어 경영 전반에서 오너의 전횡이 심해질 수밖에 없고 이 과정에서 견제 없는 사익 편취가 이뤄졌다는 것이다. ‘베일의 롯데’라는 별칭이 끝내 그룹 전체를 미증유의 위기로 몰아넣은 셈이다.
실제로 검찰은 △신격호 롯데 총괄회장의 딸인 신영자 롯데복지재단 이사장과 셋째 부인 서미경씨 등이 롯데시네마 매점 사업권을 확보해 운영하면서 비자금을 조성했다는 정황과 △신격호 총괄회장이 보유 부동산을 계열사에 비싸게 팔아넘겼다는 혐의 등을 집중 조사하고 있는 것으로 알려졌다. 이는 내부거래가 낱낱이 공개되는 상장사에서는 쉽게 벌어지기 어려운 일들이다.
공정거래위원회의 한 관계자는 “롯데정보통신(총수 일가 지분 24.7%) 같은 회사는 전체 매출에서 내부거래 비중이 80%에 육박해 대기업 중 1위 수준”이라며 “계열사 간 순환출자고리가 너무나 복잡해 설령 부당거래가 있어도 돈의 최종 목적지가 어디인지 파악하기 어려운 구조”라고 설명했다.
◇일본 롯데 지배구조 개선 노력 ‘한계’=베일 뒤에 가려져 있던 롯데의 지배구조는 지난해 7월 ‘왕자의 난’이 벌어진 후 비판 여론이 거세지면서 일부 실체가 드러났다. 일본롯데홀딩스의 최대주주인 광윤사나 일본 롯데의 중간지주회사 격인 롯데전략투자(LSI), ‘L1~12투자회사’ 등의 존재가 이 과정에서 알려졌다.
하지만 지금까지도 한국 롯데에서 일본 롯데로 흘러간 돈이 어떻게 쓰이는지 등 핵심 사안에 대해서는 구체적으로 알려진 내용이 전혀 없다. 일본 롯데를 지배하고 있는 신격호 총괄회장 등 오너 일가가 받은 보수나 배당도 마찬가지로 철저히 장막 뒤에 감춰져 있다. 롯데에 대한 ‘일본 기업’ 논란도 이 같은 불투명한 지배구조에서 비롯됐다.
물론 롯데그룹 차원의 노력이 없었던 것은 아니다. 신동빈 회장은 지난해 경영권 분쟁 이후 “호텔롯데를 상장해 지배구조를 개선하겠다”고 밝혔다. 그러나 재계 일각에서는 롯데그룹의 이 같은 노력이 결과적으로 투명경영 정착에는 미흡한 수준이었다는 지적도 제기된다.
대표적인 증거가 일본 L투자회사의 구주매출(대주주 보유지분 처분) 결정 과정에 숨어 있다.
롯데가 제출한 증권신고서를 보면 호텔롯데는 상장 과정에서 L2·L4·L5·L6투자회사가 보유한 호텔롯데 지분 1,365만5,000주를 구주매출할 계획이었다. 이들 회사의 공통점은 신동빈 회장이 장악한 롯데홀딩스의 100% 자회사라는 점이다. 상장이 성공적으로 마무리되면 롯데홀딩스는 최대 1조6,000억원에 이르는 자금을 단숨에 확보하게 된다. 신동빈 회장은 이 자금을 이달 말 롯데홀딩스 주총에서 주주들을 설득하는 ‘실탄’으로 사용할 계획이었던 것으로 알려졌다. 롯데홀딩스 주주인 종업원지주회에 1인당 25억원씩 나눠주겠다는 신동주 전 롯데홀딩스 부회장(SDJ코퍼레이션 회장)의 파격 제안에 대응하기 위한 조치다.
반면 LSI의 100% 자회사인 L1 및 L7~12투자회사는 구주매출 대상에서 모두 제외됐다. LSI에 대한 롯데홀딩스 지분은 31%에 불과해 상대적으로 지배고리가 헐겁다. 재계의 한 관계자는 “신동주 전 부회장이 광윤사 등을 앞세워 LSI 지분 상당량을 갖고 있어 L투자회사에 대한 정리가 이뤄지지 않으면 한일 롯데 간 투명한 지배구조를 만들기가 어렵다”며 “더군다나 호텔롯데 상장이 사실상 어려워져 신동빈 회장이 특단의 대책을 내놓아야 할 상황”이라고 말했다.
◇한국 롯데 지배구조는 더 복잡=일본에서 한국으로 이어지는 롯데그룹 지배구조 고리가 투명해진다고 해도 한국 롯데 지배구조 정리까지는 앞길이 더욱 험난하다.
지난해 말 기준 한국 롯데의 순환출자고리는 총 67개로 국내 대기업집단 전체 순환출자고리 94개 중 71.3%에 달한다. 2년 전만 해도 순환출자고리가 9만5,000개에 달해 “반도체 회로도보다 복잡하다”는 평가를 받았으나 신규 순환출자 등이 금지되면서 그 수가 줄었다.
롯데는 설립 이후 공모채 발행조차 꺼릴 정도로 무차입 경영을 표방하면서 계열사 간 출자가 일반화됐고 이 과정에서 얽히고설켜 복잡한 지배구조가 만들어졌다. 재계의 다른 관계자는 “롯데가 과거의 잘못을 털어내고 ‘뉴 롯데’로 발돋움하기 위해서는 오너의 사재 출연 등을 통한 계열사 지분정리가 불가피해 보인다”고 설명했다.
