사진=블룸버그통신연일 고공행진 중인 엔화가 일본 8대 제조업체의 매출 3조엔을 허공에 날려버렸다. 엔고로 최근 5년 만에 최악의 성적표를 받아든 이들 기업은 손실 최소화의 수단으로 인수합병(M&A)에 경쟁적으로 뛰어들고 있다.
SMBC닛코증권의 8일 발표에 따르면 올 상반기(4~9월) 기준 일본 주요 제조업체 709곳의 매출은 지난해 동기 대비 평균 7.9% 하락했다. 매출 총이익은 전년동기보다 평균 9.3%나 떨어졌다. 이는 지난 6월 영국의 유럽연합(EU) 탈퇴를 결정한 브렉시트 투표 이후 안전자산을 선호하는 추세 속에 엔·달러 환율 100엔선이 무너지는 등 급격한 환율 변동으로 기업들의 해외 매출이 쪼그라들었기 때문으로 풀이된다.
조사 대상 기업 가운데 소니·혼다·닛산·파나소닉·미쓰비시중공업·릿코·히타치·고마쓰 등 일본을 대표하는 수출기업들은 같은 기간 엔고의 영향으로 최소 290억달러(약 3조265억달러)를 손해 본 것으로 집계됐다. 이 기간 엔·달러 환율은 평균 105.2엔으로 전년의 121.9엔에 비해 크게 떨어졌다.
파이낸셜타임스(FT)는 엔고 기조로 타격을 받은 이들 기업이 예상보다 저조한 실적을 타개하는 방법으로 M&A를 염두에 두고 있다고 지적했다. 이토 게이치 SMBC닛코증권 수석 애널리스트도 FT에 “기존의 비용절감 방식만으로는 (환율 영향을 상쇄할) 여지가 부족하며 M&A의 모멘텀이 증가하고 있다”고 설명했다.
소니의 경우 올해 4~9월 순이익이 전년 같은 기간보다 78%나 급락한 260억엔을 기록했다. 엔고의 후폭풍이 쉽게 가시지 않자 소니는 내년 1~3월의 순이익 예상치도 전년비 46% 감소한 800억엔에서 59% 떨어진 600억엔으로 낮췄다. 대신 상대적으로 수익성이 떨어지는 배터리사업 부문을 무라타에 매각했다.
세계적인 해운불황의 한가운데 있는 3대 선사 NYK(니폰유센)·K라인(가와사키기센)·MOL(미쓰이OSK)의 컨테이너 부문 합자회사도 엔고의 영향을 받았다. “생존을 위한 합병”을 부르짖으며 독자 사업을 접은 이들 3대 선사는 모두 직전 분기(4~9월)까지 영업손실을 냈다. 이 합자회사는 내년 7월 설립 예정이며 비용절감과 경쟁력 향상 등 시너지 효과는 연간 1,100억엔에 달할 것으로 알려졌다.
파나소닉 역시 모바일이나 텔레비전 등 가전 분야를 축소하고 자동차와 하우징비즈니스 사업으로 무게중심을 옮기고 있다.
다만 일부 시장 전문가들은 일본 기업이 M&A만으로 엔고의 영향을 걷어내는 것은 어려울 수 있다며 지금보다 강도 높은 비용절감에 나서야 한다고 지적했다. 하가누마 지사토 미쓰비시UFJ모건스탠리증권 선임 투자전략가는 “일본 기업들은 글로벌 기준보다 상대적으로 마진이 낮다”며 “본사 운영에 들어가는 비용을 감축할 필요가 있다”고 지적했다.
