코스메카코리아, 높은 성장세 유지 전망-KTB투자증권

22일 KTB투자증권은 보고서에서 코스메카코리아(241710)에 대해 “중국의 한국 관광상품 판매금지 조치에 따라 3월 중순부터 여객 수송량 감소 현실화되면서 화장품 업종 센티먼트에 대한 우려 커진 상황이지만 중국 로컬 브랜드 업체를 대응하며 해외 확장세를 키워가는 ODM 업체는 선호되고 있다”며 “3월 수주 모멘텀은 양호한 것으로 파악되며, 미주로의 공급 물량 역시 1분기 및 연간 모두 높은 성장세가 유지될 것”이라고 전망했다. 투자의견은 강한 매수(STRONG BUY), 목표주가는 9만8,000원을 유지했다.

김영옥 KTB투자증권 연구원은 “2016년 연간 실적 발표 이후 이어지던 주가 상승 추세는 사드 이슈와 맞물리며 8.1% 하락했다”면서도 “코스메카코리아의 중국 현지 매출은 약 90%가 로컬 브랜드업체로 추정되기 때문에 실적 안정성이 부각될 전망”이라고 분석했다. 이어 “국내 부문의 경우 브랜드샵 트래픽이 드럭스토어 쪽으로 옮겨감에 따라 기존 브랜드샵에서의 오더 감소에 따른 국내 부문 매출 증가세가 둔화됐다”면서도 “홈쇼핑 및 온라인 등 히트제품 위주의 판매 비중은 상대적으로 타 ODM사 대비 높은 것으로 추정된다”고 덧붙였다.