하나금융투자는 16일 유한양행에 대해 “3·4분기 매출액은 전년대비 7.4% 증가한 3,888억원, 영업이익은 전년과 비슷한 수준인 253억원 규모로 컨센서스 대비 크게 하회 할 것”이라고 전망했다. 이에 따라 목표주가는 28만원으로 하향 조정했다.
선민정 하나금융투자 연구원은 “3·4분기부터 온반영된 대형도입신약 소발디, 하보니가 합해서 약 300억원, 4가독감 백신인 플루아릭스가 약 200억원 정도의 매출을 기록해 탑라인은 성장했지만 이익률이 좋은 원료의약품 수출이 전년대비 25% 감액된 665억원으로 예상되면서 영업이익 증가는 기대하기 어렵게 됐다”고 말했다. 또한 “유한킴벌리는 중국 수출은 여전히 기대가 어렵고 여성용품은 생리대 이슈로 전년대비 약20~30억원 매출 감소가 예상된다”고 설명했다.
다만 유한양행 원료의약품 사업부는 이익 수준을 점차 회복할 것으로 내다봤다. 그는 “길리어드가 올해 새로 승인받은 보세비에 대한 영업을 강화하고 있다”며 “향후 보세비 원료의약품인 벨파타스비르와 복실라프레비르의 매출 증가가 기대된다”고 전했다. 또한 “현재 6~7개의 임상 프로젝트가 진행되고 있어 2018년에는 임상용 제품 매출, 2019년부터는 상용화 제품 매출이 발생할 것으로 예상된다”며 “원료의약품 사업부가 다시 20~30%대의 고성장세를 회복할 수 있을 것”이라고 말했다.
