신한금융투자는 17일 코스메카코리아에 대해 “올해 3·4분기 영업이익이 시장 기대치인 23억원을 크게 밑돌았다”며 목표주가를 6만5,000원으로 하향 조정했다. 투자의견도 ‘매수’에서 ‘중립’으로 내려잡았다. 코스메카코리아는 올 3·4분기 영업이익 5억원을 기록했다. 전년동기 대비 77.6% 감소한 수치다. 매출은 12.9% 줄어든 373억원으로 집계됐다.
이지용 신한금융투자 연구원은 “판관비, 인건비, 연구소 확장 이전에 따른 임차료 등 비용 증가로 수익성이 부진했다”며 “올해 4·4분기에도 비우호적 영업환경이 이어져 영업이익 개선은 내년 2·4분기에나 가능할 것”이라고 전망했다. 이 연구원은 “올 4·4분기 영업이익은 12억원, 매출은 428억원으로 전년동기 대비 각각 65.4%와 4.2% 감소할 것”이라며 “내년 2·4분기부터 중국인 관광객이 증가할 것으로 보이는 만큼 실적 개선도 2·4분기에 이뤄질 것”이라고 내다봤다.
내년 영업이익은 195억원으로 전년동기 대비 65.6% 늘고, 매출은 17.1% 증가한 2,115억원을 기록할 것으로 보인다. 이 연구원은 “내년 중국 법인 매출은 21.3% 증가한 452억원으로 올해에 이어 고성장을 지속할 것”이라며 “내수 회복까지 가세해 내년 실적 정상화가 기대된다”고 했다.
