증권 종목·투자전략

[오늘의종목]SK바이오랜드, 매출부진·이익여전

바로투자증권은 18일 SK바이오랜드(052260)의 1·4분기 매출이 전년보다 하락하지만, 영업이익률은 유지하겠다고 전망했다.

김혜미 연구원은 SK바이오랜드의 목표주가를 2만 2,000원에서 2만 4,000원으로 올리되 투자의견은 매수에서 보유로 낮췄다. 투자의견을 내린 것은 실적이 예상보다 높아지겠지만, 기대수익률 상향 여력이 다소 줄었다는 판단에 따른 것이다.


김 연구원은 2018년 1·4분기 SK바이오랜드의 실적은 매출액 262억원, 영업이익 42억원으로 전년보다 각각 6.9% 하락, 0.1% 상승할 것으로 내다봤다.

화장품 원료 부문의 매출은 중국발 정치이슈로 2017년 2·4분기 예정 물량을 선반영한 2017년 1·4분기를 올해 따라가지 못할 수 있다.


식품원료와 의료기기 외 마스크팩 부문도 같은 이유로 매출이 전년 보다 각각 0.3%, 1.5% 줄어들 것으로 예상했다. 식품원료는 지난해 인기를 모은 돌외 추출물 매출이 소폭 감소한 것으로 파악되며, 마스크팩도 국내에서 독점 공급하는 고객사가 실적 턴어라운드가 늦어지며 SK바이오랜드에도 부정적인 영향을 미치겠다.

관련기사



이 밖에 의약품 원료는 매출규모가 작아 수주 시점 인식에 따라 분기 변동성이 크다. 1·4분기 수주가 지연되면서 매출이 27.8% 줄어들 것으로 추정된다.

다만 매출 감소에도 영업이익률은 저마진 품목 비중이 줄면서 16%가 될 것이라는 게 김 연구원의 진단이다.

SK바이오랜드는 올해 대표이사 등 주요 경영진이 신규 취임하면서 인수합병 등 신사업 기대감이 존재한다. 다만 구체화되기 전까지는 기존 사업이 현금 확보를 위한 주요한 역할을 담당할 것으로 보인다.

김 연구원은 2018년 1·4분기 실적은 시장 예상보다 느리게 회복하겠지만 2018년 2·4분기는 기저효과로 매출과 영업이익이 성장할 것이라고 봤다. 늦어도 5월 사이 완공하는 해문2공장은 하반기부터 본격 생산하는데 마스크팩 생산 목표가 1,000만장(50억원)전체 생산능력의 20% 수준이다.


임세원 기자
<저작권자 ⓒ 서울경제, 무단 전재 및 재배포 금지>

# 관련 태그





더보기
더보기





top버튼
팝업창 닫기
글자크기 설정
팝업창 닫기
공유하기