- ESS매출증가, 해외 수출 수익성 회복에 따른 중공업 사업부 이익증가
- 견조한 건설사업부 이익으로 ROE가 지속적으로 증가할 것
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3분기 실적은 연결 매출액 8,128억원(YoY +7.1%, QoQ -9.0%), 영업이익 319억원(YoY -3.4%, QoQ -24.3%)을 기록. 중공업 부문은 중동과 인도의 저가수주분이 매출로 인식됨에 따라 매출액 4,579억원(YoY -0.2%, QoQ -6.9%) 영업적자 78억원(YoY, QoQ 적자 전환)을 기록
건설부문은 조기공정 진행, 주요 사업장 매출인식으로 매출액 3,657억원(YoY +20.8%, QoQ -8.9%) 영업이익 397억원(YoY +107%, QoQ +5.3%)을 기록.
2018년 연결 매출액 3조 3,760억원으로 전년 대비 6.2% 증가하고, 영업이익 1,465억원으로 영업이익은 전년대비 17% 감소 할 것으로 예상. 전년 대비 감익의 가장 큰 이유는 해외수익성 악화에 따른 중공업부문의 부진
ESS매출 증가, 인도, 중동, 미국 등 주요 수출지역의 수익성이 점진적으로 회복에 따라 중공업 사업부의 영업이익이 전년대비 약 340억원 증가한 450억원을 달성해, 2019년 전사 영업이익은 전년 대비 16% 증가한 1,690억원 전망.
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분할 이후 동사 주가는 코스피 하락, 시장 기대치를 하회한 3분기 실적 등의 요인으로 하락추세를 보임.
하지만 건설부문이 견조한 영업이익을 유지하는 가운데, 재생에너지 3020 정책에 따라 태양광, 풍력 발전 수요는 증가추세를 보일 것이고 이에 따라 동사의 중공업부문 ESS 사업의 장기 전망은 매우 긍정적임.
2018~2019년 예상 BPS 평균 105,112원에 Target P/B 065배를 적용한 68,000원을 동사 목표주가로 제시함.
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