교보증권은 20일 LG화학(051910)에 대해 4·4분기와 내년 1·4분기 실적 개선 폭 제한에도 불구하고 유가 하락으로 인한 스프레드 개선 등에 대한 효과를 들어 업종 ‘톱픽’으로 추천했다.
4·4분기 영업이익은 3019억원으로 전분기 대비 3,005억원 감소했다. 석유화학은 11월까지 고가 납사 부담, 비수기 물량 감소 및 여수공장 정기 보수 영향으로 실적이 급감했다. 전지의 경우 소형 비수기에도 불구하고 ESS최성수기와 EV 배터리 흑자전환에 힘입어 실적 호조를 지속하고 있다. 손영주 교보증권 연구원은 내년 1 ·4분기 영업이익은 4,480억원으로 전년 대비로는 3,490억원 감소했지만 분기 대비로는 1,461억원 늘어난 수준이 될 것으로 봤다. 손 연구원은 “팜한농 성수기에 따른 실적 급증 및 스프레드 개선에 따른 석유화학 증익에 힘입어 전분기 대비 이익이 증가할 것”이라며 “다만 석유화학 대산공장 정기보수 영향으로 실적 개선 폭 제한적일 것”이라고 말했다. 투자의견은 매수, 목표가는 53만원을 유지했다.
