함형도 IBK투자증권 연구원은 “SK이노베이션의 지난해 4·4분기 매출액은 전년 동기대비 5.9% 증가한 13조2,000억원, 영업손실은 650억원으로 적자전환을 기록할 것으로 전망된다”고 밝혔다.
그는 “사업 부문별로는 정유 사업이 적자를 기록하며 실적 악화의 주원인으로 작용할 전망”이라며 “정유 사업 부문의 실적 부진은 수요 둔화에 따른 정유제품 가격 하락폭이 국제유가 하락폭을 상회해 복합마진이 악화됐기 때문”고 언급했다. 또한 국제 유가 급락에 따라 일회성 비용인 재고자산 평가손실이 2,000억원 가량 발생해 적자폭을 키웠다. 다만 석유화학 부문은 PX스프레드 호조세가 지속됐고 윤활기유 부문은 원재료가격 반영 시차로 실적 향상이 예상된다고 평가했다.
함 연구원은 “정유 제품 중 비중이 가장 높은 등·경유 마진은 겨울철 성수기 효과를 보지 못하고 있지만 마진 확대 모멘텀은 지속될 것”이라며 실적이 4·4분기를 저점으로 다시 반등할 것으로 내다봤다.
