박신애 KB증권 연구원은 “이마트의 2018년 4·4분기 매출액은 전년 동기보다 10% 증가한 4조2,585억원으로 시장 전망치에 부합하나 영업이익은 27% 감소한 1,234억원으로 시장 전망치를 15% 하회할 것”이라고 추정했다.
특히 “오프라인 할인점은 매출액과 영업이익이 각각 5%, 23% 감소하는 등 부진할 전망”이라며 “추석 시점 차이로 10월 매출이 17% 줄고 11월 매출은 25주년 행사에도 1% 감소했다”고 전했다.
박 연구원은 “올해는 실적 기저가 낮아진 가운데 인건비 상승 속도가 완만해질 것”이라며 “향후 이커머스 신설법인 지분 가치가 2조원으로 재평가되면 주가 하방은 견고해질 것으로 기대된다”고 내다봤다. 이어 할인점 기존점 성장률이 기대보다 호조를 보이면 주가가 반등할 수 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
