대림산업 올해도 실적 둔화, 주가 추가 상승 여력 작아 - 한화투자증권

한화투자증권(003530)은 23일 대림산업(000210)에 대해 지난해 4·4분기에 이어 올해 실적도 둔화할 것으로 예상하면서 주가의 추가 상승여력이 작다고 진단했다. 다만 낮은 밸류에이션(실적대비 주가 수준)을 고려해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만원을 유지한다고 밝혔다.

송유림 한화투자증권 연구원은 대림산업의 지난해 4·4분기 매출이 전년 동기 대비 23.9% 줄어든 2조5,000억원, 영업이익은 50.4% 늘어난 1,377억원이 될 것으로 추정했다.



송 연구원은 “3·4분기에 이어 4·4분기에도 주택과 플랜트 부문의 매출이 감소한 것으로 파악되며 이러한 추세는 올해 상반기까지 지속될 전망”이라며“영업이익은 S-Oil RUC 프로젝트에서의 추가 손실 가능성 때문에 시장 전망치 1,652억원을 밑돌 것”이라고 내다봤다.

올해 실적 역시 주택 분양물량 감소와 해외수주 부진 등으로 매출 역성장이 불가피할 것으로 예상했다. 다만 올해 계획된 2만 가구 이상의 주택 공급과 10조~10조5,000억원 규모의 수주 계약이 원활히 진행된다면 GTX-A 공사 진행과 함께 2020년에는 전 부문의 매출 회복이 가능할 것이라고 진단했다.