정부가 사모투자재간접 공모펀드의 가입 문턱을 없애 활성화에 팔을 걷어붙였지만 아직 수익률이 신통치 않은 등 갈 길이 먼 것으로 나타났다. 주식시장 방향성과 무관하게 연 6~8%대 중수익을 내겠다는 취지와는 달리 지난해 하락장에서 손실이 컸기 때문으로 풀이된다.
10일 에프앤가이드에 따르면 사모재간접 펀드 3개의 지난 6개월 단순 평균 수익률은 0.68%에 그쳤다. 또 출시 1년 이상 펀드 1년간 평균 수익률도 1.3%에 불과했다. 이는 같은 기간 액티브 주식형펀드의 수익률 0.02%(6개월), -8.04%(1년)에 비해서는 선방했지만 당초 사모재간접펀드가 추구한 목표에 비해서는 크게 못 미치는 성과라는 평가다.
사모재간접펀드란 전문투자자들만 투자할 수 있는 사모 헤지펀드를 여러 개 담은 공모펀드로 일반 개인에게도 사모펀드에 투자할 수 있는 기회를 주기 위해 만들어진 상품이다. 국내외의 다양한 전략을 구사하는 보통 10개 안팎의 사모펀드를 편입한다. 그동안 최소 가입금액이 500만원이었으나 정부가 규제완화 차원에서 올해 11월부터 최소가입액을 없애기로 했다.
현재 출시된 사모재간접펀드는 총 4개로 대부분 증시 방향성과는 상관없이 연 6~8%대의 수익률을 목표로 하고 있다. 2017년9월 가장 먼저 미래에셋자산운용이 내놓은 ‘미래에셋스마트헤지펀드셀렉션혼합’의 규모가 1,712억원으로 가장 크다. 그 외에는 순자산이 50억~200억 선이다. 성과가 신통치 않자 연초 이후 4개 펀드에서 124억원이 빠져나갔다.
성과가 부진한 것은 지난해 하반기 급락장에 직격탄을 맞았기 때문이다. 미래에셋자산운용 관계자는 “재간접펀드에서 담고 있었던 롱쇼트 사모펀드들의 하반기 수익률이 좋지 않았다”고 설명했다.
공모펀드의 특성상 사모펀드 중에서 안정적으로 높은 수익을 냈던 메자닌펀드나 프리IPO펀드에 투자하기 힘들다는 점도 사모재간접펀드 운용의 취약점으로 꼽힌다. 삼성자산운용 관계자는 “환매가 쉽지 않은 사모펀드는 아무리 성과가 좋아도 투자하기 힘들다는 제약이 있다”고 말했다.
다만 지난해 하반기 급락장에서 국내 사모펀드들의 옥석 가리기가 어느 정도 진행된 만큼 올해부터는 안정적인 수익을 낼 수 있을 것이라는 관측이다. 미래에셋스마트헤지펀드셀렉션과 삼성솔루션코리아플러스알파는 연초 이후 펀드를 대거 교체하며 시장 상황에 상관없이 수익을 낼 수 있도록 포트폴리오를 재정비했다. 미래에셋 관계자는 “변동성이 큰 장에서도 수익률이 검증된 사모펀드들로 편입펀드를 교체했다”며 “시장 민감도(베타)를 크게 낮췄다”고 설명했다. 실제로 코스피 가 하락한 2월과 3월에도 플러스 수익을 내며 연초 후 평균 2.7%의 수익률을 기록하고 있다. 삼성솔루션코리아플러스알파도 성과가 좋은 씨앗멀티사모펀드의 비중을 최근 15%까지 올리고 수익률이 좋지 않았던 롱바이어스펀드를 제외했다.
다만 사모재간접펀드의 성과나 인기가 예상에 못 미치면서 신규 펀드 출시가 더딘 모습이다. 한 대형 자산운용사 임원은 “아직까지 사모펀드운용사의 운용능력에 대한 검증이 제대로 이뤄지지 않은데다 관련 시장도 아직은 크지 않아 펀드 출시가 조심스럽다”고 설명했다.
