KB증권은 올해 웹툰과 테크핀 등 신사업이 본격 성장할 것으로 전망하며 31일 네이버의 목표주가를 20만원에서 23만원으로 15% 올렸다.
네이버는 지난 4·4분기 수익성 악화에도 주요 분야 매출은 급증했다.
이동륜 KB증권 연구원은 “네이버의 4·4분기 실적은 연말 성과급 및 주식 보상 비용으로 인한 인건비 상승과 라인의 마케팅비 확대 영향으로 수익성이 부진했으나 웹툰을 비롯한 콘텐츠 매출이 작년 동기 대비 118.4% 증가하는 고성장을 기록했다”고 분석했다.
KB증권은 광고 및 전자상거래의 견조한 성장과 더불어 테크핀, 웹툰 등 신성장동력이 외형 성장을 견인할 것으로 전망하며 네이버의 올해 매출이 전년 대비 16.2%, 영업이익은 전년 대비 53.4% 증가할 것으로 내다봤다.
이 연구원은 “라인의 적자 폭 축소로 인해 매출 대비 이익 성장 폭이 두드러질 전망”이라며 “(일본의) 라인-Z홀딩스 합병이 승인될 시 연내 라인이 연결 실적에서 제거되고 합병법인 순이익의 32.4%를 지분법 이익으로 인식하게 돼 연결 영업이익과 순이익 모두 대폭 상향 조정될 여지가 있다”고 분석했다.
