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[마켓브리핑] 3兆 자구안 발표한 두산…운영·차환자금 조달 속도

CP·전단채 460억원 발행해 운영자금 확보

이달 공모채시장 찾아 500억원 차환 계획도

전날 2.5조 자산매각계획 발표...유동성 확보 '잰걸음'




구조조정 마무리돼가는 두산(000150)이 전날 단기금융시장을 찾아 460억원 규모 기업어음(CP)과 전단채(전자단기사채)를 발행했습니다. 차입금 상환과 운영자금 마련을 위해서입니다. 회사는 같은 날 관계회사 지분 처분 등을 통한 1조3,000억원 유상증자 계획과 오너 지분 무상 증여 등 자구안 시행 계획을 발표했습니다.

두산은 이를 위해 두산솔루스(336370) 지분 18.05%를 사모펀드(PEF) 스카이레이크인베스트먼트에 2,382억원에 매각했습니다. 박정원 두산그룹 회장 등 대주주 일가가 보유한 지분 34.88%도 4,604억원에 팔았습니다. 이와 함께 두산의 모트롤사업부도 물적분할을 통해 소시어스-웰투시 컨소시엄에 4,530억원을 받고 매각키로 결정했습니다. 처분 예정일은 12월입니다.

동대문 두산타워와 두산건설(011160)도 우선협상대상자를 선정하고 매각에 속도를 내는 중입니다. 이들의 예상 매각가는 약 1조원으로 모두 합치면 약 2조5,000억원 안팎의 현금이 유입될 예정입니다.



이같은 개선방안이 원활하게 진행된다면 단기적으로 유동성이 확보되고 재무구조도 개선될 수 있을 전망입니다. 두산의 2·4분기 기준 부채비율은 363.1%로 지난해 같은 기간 286.1% 대비 크게 상승했습니다. 일부 계열사의 부진한 영업실적과 이에 따른 자본감소 부담이 늘어난 탓입니다. 특히 현금흐름 적자가 커지는 두산중공업(034020)의 재무구조 악화가 그룹 차입금 확대로 연결되는 추세지요.


1년 내 만기가 돌아오는 단기차입금 비중이 높은 점도 부담입니다. 내년 6월 말까지 회사가 상환해야 하는 차입금은 전체 차입금 13조9,215억원 가운데 69.3%인 9조6,429억원에 이릅니다. 신용도가 계속 악화하면서 차입구조를 단기화한 것이 주요 원인입니다. 특히 두산중공업의 경우 차입금의 89% 이상이 1년 내 만기가 도래하는 유동부채로 상환 부담이 큰 상태입니다.

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일단 자산 매각으로 현금이 확보되고 증자 등 구체적인 자구안 시행안이 발표되면서 시장은 한숨 돌린 분위기입니다. 올 하반기 회사의 차입 부담이 얼마나 완화될 수 있을지에 눈이 쏠린 상태지요. 두산은 이달 만기되는 500억원 사모사채 상환을 위해 같은 규모의 공모사채 발행을 준비하고 있습니다. BBB+등급으로 시장 수요 확보가 어려운 가운데 산업은행이 주관사로 참여해 인수 물량을 일부 떠안을 것으로 보입니다.

김민경 기자
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