개인·외국인·기관 등 주요 투자주체 매수세가 주춤한 가운데 ‘기타법인’이 하반기에만 코스닥에서 2조원어치를 순매도하며 증시의 ‘큰손’으로 떠올랐다. 기타법인은 증권·보험·연기금 등 금융기관을 제외한 나머지 창업투자회사(VC)나 일반법인 등을 의미한다. 올 들어 기업공개(IPO) 붐을 타고 예비상장회사의 초기 지분을 저렴한 가격에 매수해 상장 후 증시에서 대량매도하는 방식을 주로 활용하며 해당 기업의 주가에 큰 영향을 미치고 있다는 분석이다.
22일 한국거래소에 따르면 코스닥시장에서 기타법인은 지난 7월부터 이날까지 총 77거래일 가운데 단 나흘만 제외한 ‘팔자’ 행진을 이어가며 누적 순매도 금액이 1조9,872억원에 달했다. 이 기간 기타법인의 누적 순매도가 1조원을 넘어선 것은 올해가 처음이다. 전년 같은 기간 누적 순매도 규모인 4,401억원과 비교해도 350% 급증한 수치다.
코스닥시장에서 기타법인의 매도세가 대폭 늘어난 것은 IPO 시장의 활성화와 관련이 깊다는 게 증시 전문가들의 설명이다. 기타법인은 유망 중소기업 등에 초기 투자하는 창투사의 활동이 주를 이룬다. 즉 올해 IPO 시장에 대한 관심이 높아지고 코스닥 신규 상장사가 늘어나자 차익실현의 기회가 대폭 늘어난 창투사들이 연일 기업의 지분을 팔아치우고 있다는 것이다.
실제로 이 기간 시장에서는 코스닥 상장 기업들에 대한 창투사들의 대량매도가 이어졌다. KB인베스트먼트의 경우 2차전지 장비제조기업 에이프로(262260)가 올 7월 상장한 직후 보유하고 있던 주식 61만주를 장내 매도했다. 8월 코스닥에 데뷔한 바이오 소재기업 셀레믹스(331920) 역시 창투사인 파트너스인베스트먼트·마크스앤컴퍼니유한책임회사·인터베스트 등이 8월부터 10월에 걸쳐 약 60만주를 장중 매도했다. 이 기간 기타법인이 순매도한 셀레믹스의 주식 대금은 507억원에 이른다.
창투사가 아닌 일반법인이 투자 목적으로 타 법인의 주식을 취득했다가 상장 후 처분해 수익을 얻는 경우도 최근 부쩍 늘었다. 일례로 GC녹십자(006280)의 경우 2013년 유바이오로직스(206650)에 투자해 주식 214만주를 인수했고 지난해 50만주를 44억원에, 올해 145만6,000주를 428억원에 각각 처분해 매각 차익을 실현했다. 가스·화학 장비를 공급하는 케이씨(029460) 역시 9월 신규 사업 자금 마련을 위해 반도체·태양전지 제조사인 티씨케이(064760)의 주식 60만주를 621억원에 처분한다고 공시했다. 케이씨는 2018년에도 티씨케이 지분 9%(약 105만주)를 770억원에 매각해 수익을 거뒀다.
기업들의 자사주 취득·처분도 증시에 영향을 미치는 기타법인의 활동이다. 법인이 자사주를 취득할 경우 유통물량이 줄어드는 것은 물론 주가가 저평가됐다는 인식이 번져 주가가 긍정적인 영향을 받고 처분할 때와는 반대의 작용이 나타난다. 특히 올 하반기에는 올 3월 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 패닉장에서 주가 부양을 위해 적극적으로 자사주 취득을 했던 상장사들이 증시 회복에 발맞춰 주식을 처분하고 수익을 올린 경우가 많았다.
하지만 이 같은 기타법인의 활동은 증시에 긍정적이기보다 부정적인 경우가 많다는 분석이다. 주식 취득은 상장 전 비공개로 하고 매도는 장내에서 하는 경우가 많아 주가에 악영향을 준다는 것이다. 최근 유가증권 시장에 상장한 빅히트(352820)엔터테인먼트의 사례가 대표적이다. 초기 투자자인 메인스톤유한회사가 빅히트 상장 직후인 15일부터 20일까지 120만여주를 한꺼번에 매도해 빅히트의 주가는 첫날 고점(35만1,000원) 대비 반 토막 난 18만원까지 내려왔다. 자사주 처분도 마찬가지다. 9월22일 신풍제약(019170)은 2,154억원 규모의 자사주를 시간 외 매매로 한꺼번에 처분했는데 이날 신풍제약의 주가는 14.21%나 하락했다. 업계의 한 관계자는 “투자금을 한꺼번에 회수할 경우 해당 종목의 주가나 코스닥 지수에 악영향을 줄 수 있어 대부분의 창투사들은 신중을 기해 매도에 나서려고 한다”며 “하지만 일부 투자회사는 수익에만 초점을 맞추는 경우도 많으니 개인투자자들이 상장 기업의 보호예수 물량 등을 항상 꼼꼼히 살펴 투자해야 한다”고 조언했다.
