오원석 한국투자신탁운용 연금담당타깃데이트펀드(TDF)가 처음 출시될 즈음 TDF를 운용하는 유수의 글로벌 운용사 홈페이지에 접속해 해당 운용사의 투자철학과 운용프로세스, 국내 투자자들이 TDF 투자 시에 참고할 만한 자료 등을 살펴보곤 했다. 그 중 가장 인상깊게 본 단어가 바로 ‘Investment Goal’ 또는 ‘Investment Objective’이다. 간단히는 투자목표, 풀어서는 운용사가 제공하는 펀드들을 통해 투자자가 이루고 싶은 ‘어떤’ 목표라고 할 수 있다. 해외운용사들은 투자자들에게 투자목표를 정하고 그에 맞게 상품을 선택해야 한다고 지속적으로 이야기하고 있다. 어찌 보면 지극히 당연하고 평범한 말들을 많은 지면을 할애하고 지속적으로 자료를 생성해서 투자자들에게 강조하는 것이다.
이유는 간단하다. 아무리 좋은 펀드에 가입하더라도 투자자가 수익목표, 투자기간, 투자금액 등 투자목표를 명확히 하지 않은 상태라면 시장의 작은 변화에도 쉽게 흔들릴 수 있기 때문이다. 많은 투자자들은 막연히 높은 수익률 자체를 투자목표로 삼는다. 높은 수익률을 추구하는 것이 나쁜 것은 아니다. 하지만 반대급부에 대한 고민이 필요하다. 높은 수익률을 추구하는 것은 그 만큼의 높은 변동성을 수반한다. 투자하는 기간 동안 투자 위험이 증가한다는 뜻이다. 위험 증가는 투자를 중단하고 시장에서 이탈하는 가능성을 높이는 가장 큰 요소다. 시장의 작은 변화에, 본인의 기분에 따라 또 주변 이야기에 따라 흔들릴 수도 있다. 기준도 수시로 변할 수 있고 생각보다 너무 낮거나 너무 높은 수익률과 변동성 때문에 실망하고 시장에서 떠날 수도 있다. 투자 목표를 명확히 하고 목표에 부합하는 펀드를 선택해 가입했을 때 비로소 투자에 성공할 수 있는 기본 조건이 마련된 것이다.
펀드를 잘 고르는 것도 중요하다. 자산운용사들은 고객들의 투자목표에 맞춰 펀드를 설계한다. 고객의 니즈를 구분하고 그에 적합한 자산과 운용방법을 적용해 고객이 투자목표를 달성할 수 있도록 펀드를 만들고 운용한다. 그렇기에 고객의 입장에서 본다면 고객은 펀드를 선택하기에 앞서 투자목표를 명확히 하고 구체화하는 것을 우선 해야 한다. 나의 투자목표가 여유자산의 증대라면 감내할 수 있는 위험의 크기에 따라 주식형, 혼합형 또는 채권형에 투자를 하면 된다. 물론 선호하는 지역 및 섹터에 대한 선택도 추가적으로 필요하다. 투자목표가 은퇴자금 형성이라면 TDF, 연금수령이라면 타깃인컴펀드(TIF)를 선택하는 것이 좋다. 애초에 TDF는 투자자가 연금자산을 초장기로 운용한다는 전제 아래 설계되어 있고, TIF는 목돈이 되어 있는 연금자산을 장기간 정기적인 연금 형태로 수령하는 데에 최적화해 설계됐기 때문이다. 태생부터가 일반적인 펀드와 다른 것이다. 최근에 출시되고 있는 ‘외부위탁운용관리(OCIO) 펀드’는 퇴직연금 확정급여(DB)형 적립금과 같이 기금과 유사한 성격의 자금운용에 적합하게 설계된 상품이다.
투자를 하기 전에 투자목표를 명확히 하고 투자상담을 시작하자. 어떤 펀드가 좋냐고 물어보는 것보다 나의 목표를 이야기하고 적합한 펀드가 무엇인지 상담하는 것이 투자에 성공할 확률이 더 높다.
