[서울경제TV=배요한기자] NH투자증권은 17일 넷마블(251270)에 대해 “부진한 지난해 4분기 실적이 전망된다”며 목표주가를 기존 15만원에서 13만2,000원으로 하향 조정했다. 다만 투자의견은 매수를 유지했다.
안재만 연구원은 지난해 4분기 넷마블의 매출액이 전년동기 대비 17.1% 증가한 7,304억원, 영업이익은 33.6% 감소한 548억원으로 예상했다. 영업이익은 기존 추정치 966억원 및 컨센서스 775억원을 하회한 수치다.
안 연구원은 “ 4분기부터 지난해 인수한‘SpinX Games’의 실적이 연결 기준 실적에 반영되겠지만, 4분기 중 세븐나이츠2 글로벌 버전 출시 이외에 신작이 없어 기존 게임의 매출 성장은 제한적일 것”이라고 분석했다. 이어 “2021년 중 출시를 예정하고 있던 게임들의 출시가지연돼 신작에 대한 기대감이 부족했다”며 “2021년 출시했던 게임도 초기성과에 비해서는 매출 하락세가 나타나고 있다”고 예상했다.
다만 그는 넷마블이 지난해 출시하지 못한 신규 게임 3종(세븐나이츠레볼루션·BTS드림:타이니탄하우스·머지쿵야아일랜드)을 상반기 중 출시할 예정이며, 미국 자회사 잼시티를 통해 P2E(Play to Earn) 게임인 ‘ChampionsAscension’도 연내 출시될 것으로 내다봤다.
안 연구원은 “넷마블의 신작 공개 행사인 NTP(Netmarble Together with Press)도 1분기 중 개최될 예정으로 현재 알려진 신작 이외의 추가적인 게임도 공개될 것”이라며 “자회사 넷마블F&C는 메타버스엔터테인먼트를 설립하여 메타버스와 관련된 게임과 기술을 본격적으로 개발할 것으로 기대된다”고 말했다.
아울러 “지난해 스핀엑스게임즈를 인수하면서 보유하고 있던 투자자산을 매각해 본업인 게임 사업의 실적 성장 나타났다”며 “다만 여전히 높은 밸류에이션을 감안할 때 추가적인 게임의 성과가 필요한 상황”이라고 덧붙였다. /byh@sedaily.com
