역대급 기업공개(IPO) 대어로 기대를 모으는 LG에너지솔루션이 1~2월 수급 변동성을 키우는 요인이 될 것이라는 전망이 나온다. LG에너지솔루션으로 수급이 쏠리는 점을 고려할 때 다른 대형주, 2차전지주들의 주가가 흔들릴 수 있어서다.
18일 키움증권은 보고서를 통해 "대형 IPO 상장 이후의 수급 부담, LG 에너지솔루션의 적은 유통물량, 기존 시총 상위 기업들의 순위 변동 등에 따른 시장 변동성 확대는 불가피할 것으로 전망"이라고 밝혔다.
한지영 키움증권 연구원은 "대형 IPO 로 인해 증가한 공급물량은 지수 상단을 제약하는 요인으로 작용한다"며 "작년에 시총이 늘어난 만큼 지수가 따라가지 못했던 것은 대형 IPO 영향으로 여타 대형주들의 비중 축소 및 관련 수급 변동성이 확대됐고 증가한 시총 대비 순이익이 따라가지 못하며 밸류에이션 부담이 증가했기 때문"이라고 설명했다. 2021 년 코스피의 시가총액은 전년대비 11.25% 증가한 반면 지수는 전년대비 3.63% 상승에 그치며, 두 증감률 사이의 괴리율은 2010 년 이후 최대를 기록했다.
한 연구원은 "LG에너지솔루션의 상장 직후 유통 물량은 전체 상장 주식수의 14.5%에 해당하는 3,400 만주에 불과하며 물량이 적은 만큼 청약에 참여하지 못한 개인과 기관들의 수급이 쏠릴 수 있다"며 "향후 85.5%에 달하는 보호예수 물량이 출회될 시점까지 여파가 이어질 것"이라고 내다봤다.
대형 IPO로 공매도 리스크도 불거지고 있다는 분석이 나온다. 한 연구원은 "카카오뱅크와 크래프톤의 코스피 200 지수 편입이 결정된 9 월 10 일부터 11 월말까지 두 종목의 공매도 잔고는 지속적으로 증가했다"며 "11 월말 기준 카카오뱅크의 공매도 잔고금액은 3,239 억(시총의 1.04%), 크래프톤의 공매도 잔고금액은 4,352 억(시총의 1.77%)를 기록하며 연 초 이후 처음으로 코스피 3,000 선을 하회하는 등 지수 하락을 부추겼다"고 했다.
