라이온하트스튜디오가 개발한 ‘오딘: 발할라 라이징’ 예시 화면. 서울경제DB모바일 게임 ‘오딘: 발할라 라이징’ 제작사인 라이온하트스튜디오가 코스닥 상장에 나선다. 라이온하트는 카카오(035720)그룹 계열 게임사로, 당초 6조~7조 원 수준의 기업 가치가 거론돼 올해 코스닥 기업공개(IPO) 최대어로 꼽힌 곳이다.
22일 투자은행(IB) 업계에 따르면 라이온하트는 이날 한국거래소에 상장 예비 심사 신청서를 제출했다.
상장 예정 주식 수는 총 8812만 1600주며 이 중 1462만 주를 공모한다. 대표 주관사는 한국투자증권과 JP모건이며 NH투자증권과 골드만삭스는 공동 주관사로 이름을 올린다.
회사 내부적으로는 연내 상장 완료를 목표로 두고 있는 것으로 전해졌다. 다만 12월 기관투자가들의 북 클로징(회계 결산) 일정 등을 고려하면 내년 초에 코스닥 상장을 완료할 가능성도 있다.
라이온하트는 지난해 6월 선보인 모바일 게임 ‘오딘’을 제작한 업체다. ‘오딘’은 출시 직후 모바일 애플리케이션 시장에서 게임 매출 1위를 꾸준히 유지해왔다. 현재도 엔씨소프트(036570)의 ‘리니지M’ 및 ‘리니지W’와 함께 국내 모바일 게임 매출 최상위권을 유지하고 있다.
‘오딘’의 흥행으로 매출액은 2020년 ‘0원’에서 지난 2021년 2326억 원까지 불어났다. 지난해 영업이익으로는 2153억 원을 벌어들여 영업이익률이 92.6%에 달했다. 카카오게임즈(293490)와 그 유럽 법인이 총 54.94%의 지분율을 보유하고 있고, 김재영 라이온하트 대표가 34.67%의 지분을 확보 중이다.
라이온하트가 IPO를 본격적으로 추진하던 올해 초까지만 해도 시장에선 기대 몸값으로 6조~7조 원을 거론했다. 특히 카카오게임즈 유럽 법인이 지난 달 30일 라이온하트 지분 30.37%를 1조 2401억 원에 사들이기로 하면서 상장 전 지분투자(프리IPO) 가치가 4조 원 수준으로 늘어났다.
다만 최근 국내 게임사들의 시가총액이 급락한 점은 라이온하트에는 부정적인 요소로 작용할 전망이다. 엔씨소프트는 올해 들어 주가가 41.9% 하락했으며 라이온하트의 최대주주인 카카오게임즈도 45.2% 떨어졌다. 나아가 코로나19의 엔데믹(풍토병화) 전환에 따라 그동안의 특수효과가 끝날 것으로 예상되면서 국내 게임사들의 실적 둔화 우려 역시 커지고 있다.
카카오 계열사의 ‘중복 상장’ 논란 역시 상장 예비심사 과정에서 논란거리가 될 가능성이 높다. 라이온하트의 보유 IP가 ‘오딘’ 뿐이라는 점도 가치 평가 측면에서 부정적인 영향을 끼칠 것이란 분석이 나온다.
