흥국증권은 30일 진에어(272450)에 대해 3분기 성수기에 접어들며 실적 추가 개선이 예상된다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 2만3000원으로 상향했다. 진에어의 전장 종가는 1만 6450원이다.
진에어가 다음달 16일까지 기타큐슈 노선 대상 딜라이트 팝업 스토어를 운영한다. 사진 제공=진에어흥국증권은 진에어가 2분기 매출액 2686억 원, 영업이익 327억 원을 거둬 전년 대비 각각 112.5% 증가, 흑자전환했을 것으로 내다봤다. 이병근 흥국증권 연구원은 “비수기였음에도 불구하고, 5월 황금 연휴 효과로 여행 수요가 견조했다”며 “또 유가 하락으로 인해 비용 부담이 크게 완화되면서 2분기 실적은 컨센서스를 크게 상회할 전망”이라고 부연했다.
회사의 2분기 국제선 운임은 85원으로, 항공사 공급 증가로 인해 전기 대비 운임 하락은 불가피하지만 견조한 여행 수요·유가 하락이 수익성 악화를 상쇄할 것이라고도 설명했다.
이 연구원은 “회사는 비수기를 맞이해 운임이 낮은 동남아 노선 비중을 축소하고 운임이 높은 일본 노선 비중을 늘려 대응한 바 있다”며 “ 3분기는 여행 성수기인 만큼 1분기보다 강한 여행 수요가 있을 것으로 기대되며, 특히 역대급 엔저에 힘입어 일본 노선 위주로 여객 수요가 강할 것으로 예상된다”고 말했다.
이어 “동사는 타 저비용항공사(LCC)와 다르게 전환청구가능물량이 없고 순차입금 역시 가장 낮은 수준”이라며 “EV/EBITDA Multiple 적용 시 업사이드가 가장 높다고 판단한다”고 강조했다.
