공무원연금이 2027년까지 해외투자 비중을 올해 대비 8%포인트 이상 늘리기로 했다. 대체투자 비중도 소폭 확대한다. 공직사회에서도 베이비붐 세대 은퇴가 이어지는 만큼 기금 자산 배분 전략을 통해 재정 안정성을 높이려는 취지로 풀이된다.
16일 공무원연금공단의 2023~2027년 중장기 재무 계획에 따르면 공단은 올해 말 기준 24.6%인 해외투자 비중을 5년 뒤인 2027년 말까지 33%로 확대할 방침이다.
구체적으로는 해외 채권 투자 비중을 10%(2023년 말 기준)에서 15%(2027년 말)로 5%포인트 늘릴 계획이다. 해외 주식 비중은 같은 기간 14.6%에서 18%로 3.4%포인트 확대한다.
부동산 등 대체투자 비중도 올해 말 33%에서 5년 뒤인 2027년 말 34%로 1%포인트 늘리기로 했다.
반면 국내 자산 투자 비중은 점진적으로 줄일 방침이다. 국내 채권 투자 비중은 29.5%에서 21%로, 국내 주식은 12.9%에서 12%로 각각 축소한다.
공무원연금은 이에 따른 금융자산 수익률을 4.4%로 전망했다. 공무원연금공단은 “해외투자 확대를 통한 분산투자 및 금융시장 등락과 상관 관계가 낮은 대체투자를 확대해 안정적 수익을 실현할 것”이라고 설명했다.
공무원연금공단이 해외·대체투자 비중을 늘리는 쪽으로 중장기 자산 배분 전략을 수립한 것은 고령화 추세로 연금 지출이 늘어날 예정이기 때문이다. 특히 1960년대생 등 베이비붐 세대 공직자들의 은퇴로 퇴직급여 지출 속도가 빨라진다. 공무원연금공단은 퇴직급여 지출이 2023년 19조 8000억 원에서 2027년 27조 3000억 원으로 연평균 8.4%씩 늘어날 것이라고 보고 있다. 이에 따라 기금 적립률(퇴직급여 대비 기금 규모)도 77.3%에서 63.2%로 하락할 것으로 추산된다. 연금 수급자도 올해 63만 5000만 명에서 2025년 71만 명, 2027년에는 79만 명까지 늘어난다.
공무원연금에 투입될 재정이 증가하는 것도 부담이다. 공무원연금에 투입되는 나랏돈(정부내부수입·연금보험료 국가부담금 포함)은 올해 5조 6000억 원에서 2027년에는 7조 9000억 원이 된다. 공무원연금은 2001년 기금이 고갈된 뒤 정부 재정에 의존해왔다. 이 때문에 공무원연금 재무 구조에서 중요한 요소로 꼽히는 기금운용 부문에서 해외·대체투자 포트폴리오를 다변화하는 쪽으로 전략을 수립한 것이라는 해석이다. 공무원연금공단은 “금융자산의 운용 수익률이 기금 규모 및 부채 비율의 결정 요인으로 작용한다”고 했다.
고령화에 대응해 해외·대체투자 부문 자산 배분을 늘리는 것은 공무원연금뿐만이 아니다. 국민연금은 지난해 말 27.8%이었던 해외 주식 투자 비중을 2028년 40% 내외로 확대할 방침이다. 대체투자의 경우 13.4%에서 15% 내외로 늘릴 계획이다. 반면 국내 채권에 대해서는 34.5% 수준인 자산 배분 비중을 20% 내외로 10%포인트 이상 덜어낼 방침이다. 지난해 기준으로 보면 국내 채권이 차지하는 비중이 가장 크지만 2020년대 후반에는 해외 주식이 우리나라 국민연금에서 가장 큰 비중을 차지하는 자산이 될 수 있다는 뜻이다.
국민연금은 기금 수익률을 연금 개혁 시나리오의 ‘변수’ 중 하나로 여기고 있다. 국민연금 재정계산위원회는 기금 수익률을 0.5%포인트 혹은 1.0%포인트 올리는 안도 개혁 시나리오에 포함했다. 0.5%포인트 상향할 경우 기금 소진 시점이 2년, 1%포인트 올릴 경우 5년 미뤄진다는 게 재정계산위의 설명이다.
