금융투자업계에서는 금융당국이 재발을 막기 위해 소형증권사들의 내부통제기준을 높여 선물·옵션거래에 제재를 가할 경우 일부 소형사들의 수익성 악화는 불가피할 것으로 내다보고 있다.
15일 금융감독원에 따르면 시스템거래를 하는 대부분의 증권사가 규모가 작은 소형사였다.
중·대형사들은 수익이 주식·채권·금융상품 등 다양한 곳에서 나와 선물·옵션 시스템거래 같은 고위험투자를 하지 않기 때문이다.
우선 삼성증권·KDB대우증권·우리투자증권·현대증권 등 국내 증권사 '빅4'는 선물옵션거래를 할 때 미리 입력된 투자 알고리즘에 따라 자동으로 매매거래가 체결되는 시스템거래를 하지 않는다. 하이투자증권과 한화투자증권·키움증권·KTB투자증권·교보증권 등도 마찬가지다. LIG투자증권은 1명이 시스템거래를 담당하고 있고 동부증권도 시스템트레이딩을 하기는 하지만 공식적인 부서는 없다. 금감원 복합금융감독국 관계자는 "시스템트레이딩의 범위가 넓어 공식적인 집계는 없지만 선물·옵션시스템트레이딩은 고위험·고수익을 추구하기 위해 소형증권사들이 주로 매매를 하고 있다"고 전했다.
문제는 소형사들이 자동으로 선물·옵션거래를 하는 시스템트레이딩의 관리능력이 상대적으로 허술하다는 점이다. 한 증권사 파생상품담당 연구원은 "소형사들은 대형사보다 내부통제기준이 낮아 수익을 올리기 위해 상대적으로 더 위험한 알고리즘을 짜 투자를 하는 경향이 있다"며 "이번 사건도 시스템오류가 주문실수를 냈지만 시스템을 짤 때 알고리즘을 잘못 기입해 이 같은 오류가 발생한 측면도 있다"고 지적했다.
금융당국은 소형사들의 시스템트레이딩 관련 내부통제기준을 살펴볼 계획이다. 금감원 금융투자검사국 관계자는 "현재 한맥투자증권의 내부통제시스템이 제대로 작동하고 있는지를 파악하고 있다"며 "만약 내부통제기준이 허술한 것으로 밝혀지면 다른 소형사들의 실태도 점검할 것"이라고 밝혔다. 금융위원회 관계자도 "금감원 조사에서 심각한 문제가 발생하면 증권업 허가를 박탈할 수도 있다"고 말했다.증권업계는 금융당국이 선물·옵션시스템트레이딩에 제동을 걸면 소형사들의 수익이 악화돼 구조조정이 일어날 수도 있다고 보고 있다. 한 증권사 연구원은 "금융당국이 내부통제기준을 높여 고위험 투자를 못하게 하면 소형사들은 수익이 줄어들어 생존이 더 힘들어질 것"이라고 전했다.
