대우증권은 16일 국민은행[060000]의 자사주 매각이 3가지 긍정적인 측면이 있다고 평가했다.
국민은행은 장외에서 경쟁입찰을 통해 자사주 2천742만주(총발행주식의 8.15%)를 입찰가의 하한선인 4만6천원에 매각했다.
대우증권은 우선 주당순자산가치(BPS) 제고를 꼽았다. 자기자본이 12.1% 증가할것으로 추정돼 금년말 예상BPS가 매각전 3만3천782원에서 매각후 3만4천782원으로 3.0% 증가할 것으로 추정했다.
이는 적정주가 산정시 적용했던 주가순자산비율(PBR) 1.6배를 적용하더라도 목표주가가 3.0% 자연스럽게 높아지는 효과가 있음을 의미한다고 대우증권은 설명했다.
둘째 그동안 자사주 매각과 관련해 물량부담이 지속됐던 것이 사실인데 이 점이해소되는 효과가 있다는 대목이다.
이 자사주의 매입단가는 4만3천700원이었는데 주가가 이 가격을 넘어서면 자사주 출회 가능성이 있다는 인식으로 인해 주가상승에 부담요인이 돼 왔다고 대우증권은 지적했다.
다만 유통물량 증가에 따라 주가가 조정 과정을 거칠 가능성은 있다고 대우증권은 판단했다.
아울러 대우증권은 BIS 자기자본비율이 상승하는 효과를 꼽았는데 이는 배당정책에서 적극적인 입장으로 전환할 수 있는 배경이 된다고 풀이했다.
구용옥 애널리스트는 "이같은 점을 감안해 국민은행에 대한 목표주가를 5만4천원에서 5만6천원으로 높였다"고 말했다.
(서울=연합뉴스) 황정우기자
