경제·금융 경제·금융일반

하이마트 인수전 예상외로 뜨겁네

롯데ㆍ신세계 제출…SK네트웍스도 다크호스로


흥행에 실패할 수도 있다는 우려가 제기됐던 하이마트 인수전이 예상외로 후끈 달아오르고 있다. 인수 후보로 거론되던 롯데와 신세계(이마트)가 동시에 뛰어든데다 막판 SK네트웍스까지 가세하면서 인수전이 한치 앞으로 내다볼 수 없게 분위기가 바뀌었기 때문이다.

15일 투자은행(IB)업계에 따르면 하이마트 예비입찰제안서(LOI) 마감 결과 롯데그룹과 신세계, SK네트웍스, 사모펀드 등 4~5개 업체가 입찰에 참여한 것으로 알려졌다.


롯데그룹의 경우 지난 해 12월 하이마트가 경영권 분쟁 결과 매물로 나온 직후부터 강한 인수의지를 보여 왔다.

하지만 신세계는 당초 전자랜드 인수전에 뛰어들면서 LOI 제출이 불투명했다. 하지만 이번 인수전이 유통업계의 판도를 완전히 바꿀 수 있다는 판단에 결국 인수전에 참여하기로 결정을 한 것으로 보인다.

실제로 하이마트는 전국 309개에 달하는 점포를 보유하고 있고, 연간 3,000억원 규모의 상각전 영업이익(EBITDA) 창출 능력을 갖추다. 이 때문에 하이마트를 인수하는 쪽은 국내 유통지형을 바꿀 수 있는 칼자루를 쥘 수 있다는 게 IB업계의 분석이다.


여기에 LOI 제출 마감 직전 SK네트웍스까지 가세하면서 분위기가 완전히 바뀌었다는 평가다. SK네트웍스가 자체 자금력은 부족하지만 사모펀드(PEF)와 손잡을 경우 하이마트 인수에 유리한 고지를 점할 가능성도 배제할 수 없다.

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이에 따라 IB업계에서는 이번 하이마트 인수전이 예상외로 치열하게 전개될 가능성이 높은 것으로 내다보고 있다. 유통지존을 둘러싸고 롯데와 신세계가 자존심을 건 싸움에 들어갈 수 있는 데다 SK네트웍스도 유통망 확대를 위해 총력전을 펼칠 수 있기 때문이다. 게다가 롯데와 신세계의 경우 전자랜드 인수도 동시에 펼치고 있어 만약 어느 한쪽이 진다면 유통시장에서 치명타를 입을 수 있다.

시장 일각에서 하이마트 매각가격이 예상했던 2조원을 훌쩍 넘어설 수 있다는 전망을 내놓는 이유도 여기에 있다.

IB업계 관계자는 “하이마트 매각이 자칫 흥행부진으로 흐를 수 있었는데 롯데와 신세계가 최종 인수의사를 밝힌 만큼 한치 양보할 수 없는 인수전으로 흐를 것으로 보인다”고 말했다. 증권사 한 연구원은 “유통업체의 경우 각종 규제에 따른 성장정체 우려를 해소하기 위해서라도 하이마트나 전자랜드와 같은 가전양판점 인수가 불가피하다”며 “국내 가전유통시장에서 양판점이 10%대 미만인 점을 감안하면 선진국의 50~70%보다 여전히 낮아 추가 성장성도 있는 만큼 인수업체간 치열한 눈치경쟁이 예상된다”고 말했다.

당초 문제가 됐던 우리사주 동반매각은 실현 가능성도 낮고, 유진기업(31%), 선종구 회장(17%), HI컨소시엄(5%) 등 65%의 지분만 인수하면 되기 때문에 인수자의 부담이 크지 않은 점도 하이마트 매각 흥행의 요소로 꼽힌다. 이 때문에 일부에서는 하이마트 매각가격이 애초 예상했던 2조원을 훌쩍 넘는 게 아니냐는 관측도 조심스럽게 나오고 있다.

일각에서는 롯데의 하이마트 인수 가능성이 높은 것으로 점쳐지면서, 신세계는 막판에 이마트를 앞세워 전자랜드를 싸게 인수해 볼륨을 키워나갈 가능성도 배제할 수 없다는 분석도 나온다. 신세계는 하이마트 인수전을 흥행시켜 인수가격을 높여 놓으면 롯데를 일정정도 견제하는 카드로 활용하고 있다는 복안인 것이다.

IB업계 관계자는 “롯데가 대주주 횡령과 경영권 분쟁 등으로 하이마트를 싸게 살 수 있는 기회가 있었는데, 신세계가 가세하면서 이 같은 계획에 차질을 빚게 됐다”고 분석했다.


김희원 기자
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