주식시장을 전망할 때도 이런 오류를 범할 수 있다. 10년 이상 성장이 지속되고 있는 미국 경제 및 주가와 관련해 국내 주식시장도 성장세가 지속될 것이라는 식의 추정이 그런 경우다.미국 경제발전의 동인을 연구한 루터웍은 그의 저서 「TURBO CAPITAIISM」에서 淸富主義(CALVINISM)와 엄격한 법치 체제 등 기업 활동 이외의 요인 역시 미국 경제 발전에 크게 작용했음을 지적하고 있다. 미국 경제의 성장 모형을 그대로 국내 증시에 적용하는 것은 문제가 있다.
