이트레이드증권은 29일 차이나킹에 대해 화장품사업 진출을 중단한 것이 기업가치 제고에 긍정적으로 작용할 것이라고 평가했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4,500원(전일종가 3,230원)은 기존대로 유지했다.
오두균 연구원은 “현재 중국 화장품 시장은 성숙된 시장으로 추정되며, 중국 로컬 화장품 제조업체는 약 5,000곳 이상으로 그 중 중소업체는 4,500곳 수준”이라며 “중국내 화장품시장 시장점유율은 로레알, P&G, 에스티로더, LVMH 등의 외자 및 합작기업의 점유율이 80%에 육박하며, 중소업체들의 점유율은 20% 정도로 추정된다”고 설명했다.
이어 “중국내에서 화장품사업의 매출 총이익률은 통상 30~70% 수준으로, 외국계 프리미엄 브랜드의 60~70%에 비해 낮다”며 “따라서 신규 브랜드의 매출총이익률은 더 낮아질 것으로 보이고 신규 런칭시 높은 마케팅비용 등을 감안할 때 화장품 사업 중단은 기업가치 유지에 긍정적인 요인으로 판단된다”고 덧붙였다.
