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이크레더블은 전자상거래에 필요한 솔루션을 제공하고 e마켓을 운영하는 업체다. 구매 협력업체의 재무적ㆍ비재무적 리스크를 파악해 제공하는 신용인증서비스 분야에서는 국내 시장의 70% 이상을 차지하고 있다. 신용인증서비스의 경우 올해 말까지 대기업 고객 390여개, 협력업체 3만4,000여개 이상을 확보할 것으로 예상되며 국내 기업의 도입률이 대기업 20%대, 중소기업 10%대에 불과해 고성장이 기대된다. 초기 고위험 분야인 건설업 중심에서 유통ㆍ식품 등 다양한 업종으로 고객군이 확대되고 있는 점도 긍정적이다. 신규 사업인 e마켓서비스의 경우에도 거래 규모가 큰 폭으로 성장할 것으로 전망된다. e마켓서비스의 고성장이 가능하다고 보는 이유는 시장 초입단계라는 점과 신용인증서비스에서의 고객 확보능력이 뛰어나다는 것 때문이다. B2B 인프라는 상호 연계성이 필요하기 때문에 신용인증서비스를 도입한 대기업을 통해 해당 협력업체들이 서비스를 도입할 가능성이 높고 관련 기업의 e마켓 참여를 유인할 수도 있어 시너지 효과가 뛰어나다고 판단된다. 이크레더블은 독립적인 e마켓만이 할 수 있는 다양한 서비스 제공 등을 통해 향후 2~3년간 고성장세를 지속할 수 있을 것으로 전망된다. 적정주가로 올해 예상 주당순이익(EPS)에 주가이익비율(PER) 35배를 적용한 5만5,000원을 제시한다.
