EMLSI에 대해 2005년 주가수익비율(PER) 10배를 적용한 적정주가 3만8,000원에 매수를 추천한다.
적정 PER 10배는 시장대비 10~20% 프리미엄을 적용한 것으로 이는 노키아의 안정적인 공급업체로서의 위치, 향후 새로운 제품 개발과 함께 예상되는 꾸준한 성장성, 공장설계 인력 확보와 자체 테스트 솔류션 등을 기반으로 한 경쟁력 우위를 갖추고 있기 때문이다.
EMLSI는 전세계 휴대폰 1위 업체인 노키아의 주요 공급업체이며 PSRAM 메모리 수요 증가에 힘입어 실적이 대폭 호전될 것으로 전망된다. 더욱이 경쟁사 대비 월등한 제품 설계 능력을 갖춘 핵심 인력을 확보하고 있으며 안정적인 양산공정 체제를 갖춘 점도 매수 추천 이유다.
EMLSI 주가는 일부 보호예수 물량의 출회와 최근 휴대폰 관련 업종의 조정추세로 한달동안 5%안팎 하락했지만 견고한 펀더멘털을 감안하면 오히려 저가매수 기회가 될 것으로 전망된다.
