올해도 국내외 금융시장이 지난해와 마찬가지로 유동성이 풍부한 장세가 이어질 것으로 전망됐다.
금융연구원은 2일 '2011년 세계경제 및 금융시장 전망' 보고서에서 "국제 금융시장의 풍부한 유동성 등으로 주요국 주가가 상승할 것"이라고 내다봤다. 선진국의 초저금리와 양적완화 정책이 이어져 유동성 공급이 많은 가운데 상당 부분은 성장세가 튼튼한 신흥시장으로 계속 유입될 것으로 전망이다.
국내 금융시장도 이러한 흐름에 따라 전반적으로 강세를 유지할 것으로 예상됐다. 연구원은 "국내 주가는 경기 회복세 유지, 외국인 투자자금 유입, 투자심리 개선 등에 힘입어 강보합세를 나타낼 것"이라고 밝혔다.
국내 증시는 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진지수에 편입될 가능성이 커 신뢰도가 높아지고 외국인의 투자 비중을 늘리는 계기가 될 것으로 연구원은 기대했다. 다만 선진국의 주택시장과 노동시장 회복이 더뎌질 수 있는 데다 인플레이션에 따른 금리상승 압력이 부정적으로 작용할 수 있다고 덧붙였다.
연구원은 또 미국의 유동성 확대와 유럽의 재정불안은 달러화와 유로화 약세를 이끌어 우리나라를 포함한 신흥국 통화는 점진적인 강세(환율 하락)가 불가피하다고 진단했다. 아울러 수출 증가세 둔화, 유럽 재정위기 부각, 한반도 지정학적 위험 등은 환율 하락 폭을 제한하거나 변동성을 키울 수 있다고 지적했다.
우리 정부의 자본 유출입 억제책은 외국인 투자에 부정적으로 작용할 수 있지만, 금리 차익거래 기회가 여전해 외환 수급은 안정적일 것으로 전망도 제기했다. 이 밖에 국내 은행 및 보험사의 국채투자 확대 가능성과 예대율 규제 등은 장기 시장금리 상승 폭을 제한하는 요소로 진단했다.
단기자본 시장에서는 증권사의 하루 콜 차입 규모가 자기자본 대비 100% 이내로 제한돼 기관 간 환매조건부채권(RP) 거래가 활성화할 것으로 예상했다.
