[리포트] 오리온, 해외부문 호조로 3분기도 성장세 - 신한금융투자

신한금융투자는 30일 오리온에 대해 중국을 비롯한 해외부문의 지속적인 호조로, 2분기는 물론 3분기도 성장세를 이어갈 것이라고 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 105만원(전일종가 90만3,000원)은 기존대로 유지했다.

김정윤 연구원은 “2분기 오리온의 매출과 영업이익은 전년 동기대비 각각 34%, 143% 증가한 5,408억원과 691억원으로, 특히 영업이익은 컨센서스 대비 28% 상회하며 어닝서프라이즈를 기록했다”며 “이는 해외부문, 특히 중국 56%를 비롯해 베트남 16%, 러시아 23% 등의 성장세에 힘입은 것”이라고 설명했다.



이어 “3분기도 매출이 전년 동기대비 13% 성장한 5,538억원으로 성장세를 이어가겠지만, 영업이익은 작년 5월 가격 인상효과 및 스포츠토토 영업이익의 기저가 높아 전년 동기 대비 소폭 하락할 전망”이라고 덧붙였다.

김 연구원은 “오리온의 현재 주가는 2012년 예상 PER 33.3배 수준으로 여전히 비싸다는 시각이 있지만, 2011년 이후 PER은 30배 수준에서 지속적인 주가 상승을 보였다”며 “또 중국 및 동남아의 지속적 성장세가 확인되고 있어 실적 자체에 대한 부담감은 없지만, 9월 중순 스포츠 토토의 재계약 확정 여부에 따라 주가는 조정 가능성도 있다”고 분석했다.