예림당이 과학학습만화인 'Why 시리즈'의 매출 호조와 전자책시장 활성화로 실적 개선 폭이 커질 것이라는 전망이 나왔다.
동양종금증권은 28일 예림당에 대해 "올해 주당순이익(EPS) 기준으로 주가수익비율(PER)이 14.2배까지 상승했으나 Why 시리즈 매출 증가 등 호재가 많아 매수관점에서 접근할 필요가 있다"며 목표주가를 1만1,000원으로 상향조정했다.
예림당의 주가상승 요인으로는 ▦Why시리즈의 매출 호조 ▦4ㆍ4분기 이후 전자책 매출 반영 ▦주당순이익의 높은 증가추세 등이 꼽혔다.
송치호 동양종금증권 연구원은 "Why 시리즈는 오는 2012년까지 연평균 22.4%의 매출신장세를 보일 것으로 추정된다"며 "전자책의 경우 기존 도서보다 높은 30% 후반의 이익률을 기록하는 것이 가능하고 올 4ㆍ4분기부터 매출에 반영되기 시작할 것"이라고 전망했다.
신주인수권부사채(BW) 물량에 대한 부담도 제한적일 것으로 예상됐다. 송 연구원은 "BW 우려는 이미 시장에 알려진 재료"라며 "지난 50일간 평균 거래량이 50만주 수준인 점을 감안하면 물량이 일시적으로 쏟아지더라도 주가에 미치는 영향은 적을 것"이라고 말했다.
이 증권사는 예림당의 올 2ㆍ4분기 실적으로 매출액 148억6,000만원, 영업이익 39억3,000만원을 기록할 것으로 예상했다. 송 연구원은 "최근 급등에 따른 조정 우려에도 불구하고 실적개선 추세를 감안할 때 매수할 만하다"고 분석했다.
