코아로직에 대하여 카메라폰 성장에 따른 긍정적인 모멘텀을 감안, 적정주가를 현주가보다 45% 높은 5만5,000원에 매수를 추천한다.
코아로직은 2005년 실적 기준으로 주가수익비율(PER) 6.1배(5월 27일 종가 3만8,900원 기준)에 거래되고 있어 저평가된 상태다. 경쟁에 대한 막연한 우려가 주가 상승을 제약하고 있는 것으로 판단되지만, 실적 개선에 따라 이러한 요인은 서서히 해소될 전망이다. 2분기 실적전망은 1분기의 부진에서 벗어나, 매출액과 영업이익이 각각 전분기 대비 27%, 61% 증가할 것으로 보인다.
코아로직은 ▦단가 인하의 영업환경에서도 20% 이상의 영업이익률을 달성할 수 있는 몇 안되는 우량 부품 업체 중의 하나인 점과 ▦성숙단계에 진입한 휴대폰 시장에서도 카메라폰, 멀티미디어폰은 성장의 초입기며 ▦LG전자 뿐만 아니라 삼성전자를 핵심 고객으로 확보하여 안정성이 높은 점 등의 이유로 투자 매력이 높은 것으로 판단된다.
