현대증권은 8일 다음[035720]의 3분기 실적이 예상치를 밑돌았으며 펀더멘털 악화가 우려된다며 `시장수익률(Marketperform)' 투자의견을 유지했다.
황승택 애널리스트는 "매출은 배너광고와 검색 광고 매출이 예상치에 다소 못미쳤고, 쇼핑은 내수 부진 등으로 예상치를 밑돌았다"고 평가했다.
그는 "비용 부문에서 외주가공비 증가는 물론 예상치 못한 주가옵션평가손실(24억원) 등 영업외 비용으로 영업이익은 예상치를 크게 밑돌았다"고 덧붙였다.
황 애널리스트는 "미니홈피 서비스인 플래닛의 런칭은 커뮤니티 기반 확대 차원에서 긍정적이나, 관련 마케팅 비용의 증가는 부담"이라고 말했다.
그는 또 라이코스 관련 영업외비용 등으로 4.4분기 이후 수익성은 크게 악화될수 있다"고 전망했다.
라이코스와 관련, 올 4분기 1천만달러, 내년 1천300만달러의 순손실이 예상되지만 사업 전략이 광고 보다는 커뮤니티 서비스를 통한 틈새시장에 집중, 영업환경 개선이 쉽지 않은 점을 감안하면 순손실은 예상치를 크게 넘어설 수 있다는 것.
황 애널리스트는 "국내 성장속도 둔화는 물론 해외 영업환경 개선 역시 단기간에 기대할 수 없는 만큼 주가상승 모멘텀 확보에 상당기간이 필요하다"고 말했다.
(서울=연합뉴스) 김상훈기자
