유나이티드제약이 양호한 실적 전망에 비해 주가는 지나치게 저평가 돼있다는 분석이 나왔다.
SK증권은 13일 유나이티드제약에 대해 “최근 어려운 제약영업환경 속에서도 실적이 호조를 보이고 있고 추가적인 신약 출시 등으로 중장기적인 외형성장의 기반도 마련돼 있다”며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8,300원을 제시했다.
유나이티드제약의 3ㆍ4분기 매출액과 영업이익은 지난 해 같은 기간보다 각각 14%, 36.8%씩 늘어난 344억원, 57억원으로 전망했다. 최근 출시된 개량신약 클란자CR을 비롯해 40여 개의 주력제품이 성장을 견인하고 있기 때문이다. 하태기 SK증권 연구원은 “내수와 수출 매출이 고르게 14~15%씩 늘어났다”며 “추석효과를 고려하면 3ㆍ4분기 실적은 기대치를 웃돈 것”이라고 평가했다.
4ㆍ4분기의 성장세는 더 가파른 것으로 분석됐다. 최근 정부규제 영향으로 제약업계가 위축될 수 있다는 우려도 있지만 3ㆍ4분기까지의 실적추이를 볼 때 유나이티드제약의 4ㆍ4분기 매출증가율은 17%에 육박할 것이라는 설명이다. 이는 3ㆍ4분기 매출증가율보다 높은 수준으로 개량신약의 매출 가세가 큰 모멘텀으로 작용할 것으로 분석됐다.
이 증권사는 반면 유나이티드제약의 주가는 실적개선 추세에 비해 크게 저평가 돼있다고 분석했다. 하 연구원은 “현 주가는 중소형제약사라는 이유로 저평가 된 점을 감안하더라도 지나치게 싼 편”이라며 “주가수익비율(PER)이 고작 5배에 불과하다”고 설명했다.
