NH투자증권은 26일 보고서에 “이번 부양 기대는 한국 보다는 유로존 지역이나 미국 금융시장에만 제한적 호재로 작용할 것”이라면서 “유동성 랠리의 유혹을 받아들이기에는 한국 주식시장은 약점이 더 눈에 띠기 때문”이라고 밝혔다. 오태동 NH투자증권 연구원은 “현재 주식시장은 박스권 상단부에 있는데, 박스권 흐름이 상당기간 지속될 가능성이 더 높을 것”이라면서 “수익률 게임 보다는 수익률 관리가 더 중요해지는 시점”이라고 설명했다. 그는 “최근 코스피 반등과정에서 경기주도 민감주, 수출주의 성과가 좋았지만 원화가 강세로 돌아서면서 이들 업종의 투자매력은 약해지고 있다”면서 “최근 부진했던 중소형주와 내수주에 대해 관심이 높아질 시점”이라고 덧붙였다.
오 연구원은 “다만 이들 업종은 밸류에이션 부담이 충분히 해소된 상황이 아니고 국내 펀드의 환매 과정에서 차익실현 대상이 될 수 있다는 약점이 있다”면서 “중소형주 및 내수주는 업종 대표주 중심으로만 선별해서 대응할 필요가 있다”고 말했다.
