- 여객 수요 둔화가 지속되고 있지만 일본노선이 크게 개선되는 등 노선 다변화의 조짐이 보이고 있어 긍정적. 4월 중국노선은 비중은 27.7%로 크게 감소했지만 일본(36.5%%, 3월 26.0%)이 상승폭을 크게 높였고, 태국(16.2% YoY, 3월 19.0%)도 고성장세를 유지함.
- 화물 역시 비환적 화물 증가세에 주목할 필요. 4월 수익성이 높은 비환적 화물의 증가율은 14.6%(3월13.9%)로 여전히 좋았으며, 탑재율(L/F Indicator 10.4%, 3월 11.5%)도 고공행진을 이어감.
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- 원화강세와 유가약세가 동시에 나타나고 있다는 점도 실적에 긍정적. 탄탄한 일본 노선을 바탕으로 M/S 최고치를 다시 한번 경신한 제주항공(089590)과 대한항공(003490)에 대한 선호 관점 유지.
