[모닝브리핑]KB증권 “위안화 강세 당분간 지속 가능성 높다”

-단기적으로 위안화 강세 흐름은 지속될 것. 중국정부의 금융 레버리지 축소 및 금융감독 강화 정책 은 단기 내 마무리될 가능성이 희박할 것으로 중국의 10년물 국채금리가 하락할 여지도 비교적 작을 것으로 판단

-향후 미 연준이 대차대조표 자산축소를 단행한다 하더라도 이는 점진적인 과정으로 단기적으로 시장에 미치는 영향은 그다지 크지 않을 것.

-현재 미 연준의 금리 인상 여부 관련 불확실성이 존재하는 가운데 미국의 10년물 국채금리는 단기 내 상승할 가능성이 크지 않다는 판단

-북핵 리스크 부각, 유럽과 일본 등의 통화정책이 점차 긴축 방향으로 향하고 있다는 점도 미국 국채금리의 상승에 일정한 압력으로 작용할 것



-중국경제 측면에서 7월 경제지표는 고온, 폭우, 홍수 등 계절적 영향 으로 일정 수준 둔화됐으나 ‘안정 속 성장’이라는 추세에는 변화가 없을 것으로 보이며 정부 주도 하의 공급 측 구조개혁도 진행 중으로 펀더멘털 상 위안화가 크게 절하될 환경은 마련돼 있지 않아

-중국 정부의 역외 자본유동 관련 감독관리가 계속 진행되고 있다는 점도 역외 자본유동의 전반적인 안정세에 유리할 것.