현대차투자증권은 17일 현대백화점에 대해 “3·4분기 연결 기준 총매출액 1조2,808억원, 매출액은 4,299억원, 영업이익은 787억원을 기록할 것”으로 추정했다. 총매출액과 매출액은 전년 동기 대비 각각 1.5% 늘고, 영업이익은 3.9% 감소한 수치다. 이에 따라 목표주가를 10만7,000원으로 하향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
박종렬 현대차투자증권 연구원은 “3·4분기에도 부진한 실적이 지속될 것”이라며 “백화점 업황의 구조적인 침체가 지속되는 가운데 판교점, 티큐브점 등 일부 점포를 제외한 대부분의 점포들이 경쟁사 대비 경쟁력이 약화돼 매출 감소를 보인 것”으로 예상했다. 그는 천호점, 대구점, 울산점과 울산동구점 등의 부진이 지속된 것으로 분석했다. 여기에 올해는 가든파이브씨티 아울렛을 제외하고 신규 출점도 없어 외형성장에 한계가 있다는 설명이다.
그는 “4·4분기에도 뚜렷한 업황 회복을 기대하기는 어려워 연간 수익예상을 하향한다”며 연간 총매출액과 영업이익을 전년 대비 각각 1.9%, 4.1% 증가한 5조4,719억원과 3,990억원으로 수정했다. 또한 “밸류에이션 매력을 감안하면 주가의 추가적인 하락 위험은 제한적일 것”이라면서도 “영업실적의 가시적인 회복이 있기 전까지는 주가수익률 부진이 불가피할 것”이라고 말했다.
