신한금융투자는 8일 파라다이스에 대해 올해 중국인 VIP 모객이 어려워 실적 추정치를 낮춘다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 3만 원으로 하향 조정했다. 성준원 신한금융투자 연구원은 “지난해 11월 말부터 중국에서 VIP 모객이 어려워지면서 12월 중국인 VIP 드랍액(칩으로 바꿔서 게임에 투입한 금액)은 전년 동기 대비 39.5%의 역성장을 기록했다”며 “올해 1·4분기 연결 영업이익도 같은 이유로 기존 131억원에서 122억원으로 낮춘다”고 설명했다. 성 연구원은 “1·4분기뿐 아니라 연간으로도 중국인 VIP 회복에 대한 눈높이는 낮아지는 상황”이라며 “올해 연결 영업이익은 796억원으로 기존 추정치인 863억원 대비 하향한다”고 덧붙였다.
황현준 이베스트투자증권 연구원도 “중국인 VIP고객 축소로 인해 파라다이스 시티를 제외한 다른 영업장들의 4·4분기 드랍액이 시장 예상대비 부진했다”고 설명했다. 이에 따라 4·4분기 실적은 연결 매출액과 영업이익이 각각 1,904억원, 45억원으로 시장 예상치를 하회할 것으로 봤다. 황 연구원은 “고무적인 점은 4·4분기 파라다이스 시티는 드랍액이 전년동기 대비 97%성장했다”며 “이같은 흐름은 올해도 지속돼 연결 드랍액은 약 26%성장할 것”이라고 예상했다.
성 연구원도 “실적 개선 방향성은 여전히 우상향”이라며 “파라다이스시티 실적이 빠르게 개선될 전망이고, 올해 하반기 중국인 입국자 회복에 따라 추가 실적 개선 가능성도 높다”고 내다봤다.
