최영산 연구원은 이녹스첨단소재의 목표주가를 7만 9,200원에서 8만 9,000원으로 올리고 매수의견을 유지했다. 현 주가는 7만 1,800원이다.
목표주가를 올린 근거는 기존에 주력하던 연성회로기판(FPCB)대신 OLED소재 기업으로 변모하면서 업계 평균 수익성이 높다고 평가받았기 때문이다.
다만 FPCB와 방열시트 매출에 직결되는 스마트폰 ‘S9’에 대한 수요가 저조하면서 스마프폰 침체의 늪이 예상보다 깊어졌다. 이에 따라 2·4분기 매출액은 기존 추정보다 9% 내린 781억원에 그칠 것으로 보이며, 영업이익도 4% 낮춘 118억원으로 예상된다. 다만 최 연구원은 수익성이 낮은 FPCB매출 감소는 영업이익에 큰 타격을 주지 못한다고 진단했다.
가장 중요한 OLED사업부의 확장세는 지속될 것으로 보이며 FPCB의 일부 부진도 하반기부터 상승으로 돌아설 것이라는 게 최 연구원의 견해다.
