[오늘의종목]신한지주, 오렌지라이프 인수…리딩뱅크 탈환 근접

이베스트투자증권은 6일 신한지주(055550)가 오렌지라이프(옛 ING생명)를 인수하며 리딩뱅크 탈환에 근접했다고 평가하며 주가에 긍정적 영향을 미칠 것으로 내다봤다. 다만 투자의견과 목표주가는 설정하지 않았다.

박혜진 이베스트투자증권 연구원은 인수액 2조2,900억원은 당초 거론된 2조4,000억원보다 낮아진 액수라고 전했다. 주주가치를 높이려 자사주 2,000억원어치도 매입했다고 설명했다. 다만 인수·합병(M&A) 이슈가 주가에 미리 반영돼 있는 상황이라 5일 주가는 전일 대비 -3.19% 하락했다.



오렌지라이프의 지난해 순이익은 3,400억원이고 자기자본이익률(ROE)는 9.5%로 신한지주의 같은 기간 ROE 8.9%보다 높다. 또 오렌지라이프는 지급여력비율(RBC비율)이 440.1%로 보험사 중 가장 높은 자본건전성을 확보한 회사다.

박 연구원은 “자회사 신한생명 RBC비율이 174.3%인 사실을 고려하면 신한지주와 오렌지라이프 합병 시 기존 신한생명에 대한 자본확충 부담이 사라질 것”이라며 “합병 후 총 자산은 61조원으로 생명보험사 중 5번째로 높아진다”고 분석했다. 이어 “신한지주는 그동안 수익원 다변화에 주력해왔고 지난해 비은행 계열사 이익 기여도가 43.9%로 3대 금융지주 중 가장 높았다”며 “이번 합병 결정은 신한지주가 리딩뱅크를 탈환할 가능성을 키운다는 점에서 긍정적”이라고 부연했다.