최고운 한국투자증권 연구원은 “항공사는 보통 1개월치 유류재고를 보유하는데, 3·4분기 급유단가의 상승폭은 2·4분기보다 가파를 전망”이라며 “원·달러 환율은 전년 동기보다 소폭 낮은 편이나 6월 이후 4% 오르며 향후 비용 부담에 대한 우려를 키우고 있다”라고 말했다.
이어 “여기에 일본노선은 8월 폭염에 이어 9월에는 태풍과 지진으로 정상적인 영업을 못하고 있다”며 “3분기 성수기 효과에 대한 기대감도 갈수록 낮아지고 있다”고 분석했다.
다만 노선 포트폴리오 개선으로 항공수요는 꾸준히 늘어나고 있다고 분석했다. 그는 “3·4분기에 중점을 두고 있는 유럽과 중국 노선은 두 자리수 매출 증가가 예상된다”며 “여객수요는 여전히 견고해 보인다”라고 설명했다. 그러면서 최 연구원은 “아시아나항공은 대한항공과 저비용 항공사 모두와 경쟁해야 하는 불리한 위치에 있고 단기 실적 우려도 재무부담을 가중시킨다는 점에서 중립을 유지한다”고 덧붙였다.
