최진명 NH투자증권 연구원은 “중국 공정기계 통계에 따르면, 2019년 5월 중국 굴삭기 내수시장 규모는 전년 동월 대비 5.9% 감소했다”며 “특히 두산인프라코어의 중국 판매량은 이보다 큰 폭(-31.8%)으로 감소해 시장점유율의 축소도 확인된 상태”라고 분석했다.
최 연구원은 “중국 정부는 경기둔화 및 건설산업 부진을 막기 위한 재정확대 정책을 시행을 발표했으나 시장 위축을 막지 못했다”며 “재정정책에 대한 발표가 연초 있었고, 5개월이라는 시간이 지났다는 점에서 중국의 재정정책이 유효했다고 말하기는 어려울 것”이라고 전망했다.
단 현재 주가 수준이 부정적 요인을 충분히 반영하고 있다며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다
최 연구원은 “실적전망 하향에도 불구하고 두산인프라코어는 는 코스피 평균(7.2%)보다 월등히 높은 연 평균 12.4%의 ROE를 유지할 것”이라며 “부정적 요인도 주가에 충분히 반영된 것으로 판단되며, 자회사의 이익 성장 및 배당 확대도 긍정적”이라고 분석했다.
