“삼성증권, 2분기 실적 반등할 것”

한국투자증권이 18일 삼성증권(016360)에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만2,000원을 각각 기존대로 유지했다. 올 2분기 실적 반등을 예상하면서다.

백두산 연구원은 “삼성증권의 1분기 지배 순이익 154억원으로 전 분기 대비 83% 감소했다”며 “당초 예상보다 운용손익(트레이딩)이 좀 더 부진하게 나왔기 때문”이라고 했다.

그는 이어 “이번 분기 의 가장 큰 특징은 ‘운용손익 및 금융수지’의 적자전환”이라며 “해당 항목은 이번 분 기에 -740억원으로 전분기대비 1,625억원, 전년동기대비 2,287억원 감소했는데 주로 글로벌 주가지수의 급락과 여타 자본시장 흔들림으로 ELS 자체헤지 부문에 서 크게 손실이 났기 때문”이라고 분석했다.



백 연구원은 “코로나19로 인 한 딜 지연으로 ‘인수 및 자문수수료’는 385억원으로 전분기대비 28% 감소했다”면서도 “시장 변동성 확대로 인한 거래대금 증가로 인해 순수탁수수료는 1,200억원으로 전분기대비 82% 증가했다”고 설명했다.

그는 “브로커리지가 거래대금 증가로 인해 당초 예상보다 연말까지 계속 견조할 것”이라면서 “2분기에는 운용손익 및 금융 수지가 회복되면서 IB 및 금융상품판매수익 부진을 만회할 것이며 하반기부터는 ELS 조기상환액 반등이 기대된다”고 전망했다.