효성티앤씨 브라질 공장 전경/사진제공=효성대신증권은 11일 효성티앤씨(298020)에 대해 “스판덱스 가격이 68% 폭등하면서 영업이익 역시 추가로 상승할 전망”이라며 목표주가를 기존 대비 40% 올린 70만 원으로 제시했다.
한상원 대신증권 연구원은 이날 보고서에서 “주력 제품인 스판덱스에 대한 견조한 수요가 이어지는 가운데 연말까지 유의미한 공급 증가가 없으므로 타이트한 수급 여건은 지속될 전망”이라며 “예상보다 더욱 양호한 스판덱스 시황 및 실적 흐름에 근거해 주가의 2차 상승 랠리가 가능하다고 판단한다”고 설명했다. 그는 이어 “최근의 주가 상승에도 효성티앤씨의 PER는 4배에 불과해 글로벌 2위 스판덱스 업체인 후아폰의 시가총액 10조원과 비교해 여전히 저평가 상태”라고 덧붙였다.
한 연구원에 따르면 효성티앤씨의 올해 1분기 영업이익은 1,801억원으로 시장 전망치인 1,464억원을 상회할 전망이다. 특히 스판덱스/PTMG의 영업이익이 1,723억원으로 전년 동기 대비 38% 증가할 전망이다. 한 연구원은 “3월 초 중국 스판덱스 가격은 킬로그램당 10달러로 지난해 말 대비 68%나 급등했다”며 “주요 원재료의 가격도 상승했지만 제품가 상승이 더 컸기에 이론적으로 추가 증익이 가능할 전망”이라고 분석했다.
/김경미 기자 kmkim@sedaily.com
