[서울경제TV=김혜영기자]하나금융투자는 9일 오리온(271560)에 대해 “주가는 역사적 밴드 하단에 위치해 있고, 4분기 호실적이 전망되는 만큼 저가 매수가 유효하다”며 투자의견 매수, 목표주가 17만원을 유지했다
심은주 연구원은 “오리온은 중국·러시아 법인 판가 인상을 결정했다”며 “중국 법인은 파이 카테고리(9월,6~10%)에 한하여 러시아 법인은 전 카테고리(10월, 7%)에 대한 판가 인상을 진행했다"고 설명했다.
이에 “기존 추정치 대비 연간 연결 영업이익 약 200억원의 개선 효과를 추정한다”며 “이는 기존 추정치 대비 EPS가 6% 증가하는 효과”이라고 덧붙였다.
또한 “판가 인상 효과는 4분기부터 반영될 전망으로 3분기까지는 전년 높은 베이스가 부담이나 4분기부터는 베이스 완화 및 판가 인상까지 더해지면서 전년대비 증익세로 돌아설 것으로 전망된다”고 진단했다.
심 연구원은 “3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 6,289억원(전년동기대비 5.3%), 1,021억원(전년동기대비-5.3%)을 예상한다"며 “작년 3분기 중국법인 매출액은 3,062억원을 시현했다”고 분석했다.
또한 “월 평균 1,000억원을 벌어들인 셈으로, 역기저 기인해 중국 법인 매출 성장은 제한적일 것으로 전망한다”며 “7월 매출액도 전년 수준을 시현했고, 3분기는 판가 인상이 반영되기 전으로 원부자재 가격 상승 부담에 대한 마진 압박도 이어질 것으로 판단된다”고 평가했다.
그러나 “4분기는 판가 인상 효과가 가시화되기 시작하고 춘절 선수요도 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 사료된다”며 “4분기 중국 법인 매출액 및 영업이익은 각각 전년동기대비 14.5%, 49.5%증가할 것으로 추정한다”고 내다봤다.
그는 “중국 법인 호실적 기인해 연결 매출액 및 영업이익은 각각 전년동기대비 12.7%, 39.3% 증가할 것으로 예상된다”며 “내년 연결 매출액 및 영업이익은 각각 전년동기대비 7.0%, 13.1% 증가하면서 견조한 실적 개선세가 이어질 것으로 전망한다”고 강조했다./hyk@sedaily.com
