[서울경제TV=김혜영기자]신한금융투자는 15일 비나텍(126340)에 대해 “올해부터 본격 성장가도 진입할 것”이라며 투자의견 매수를 유지했다. 다만, 목표주가는 6만원으로 하향 조정했다.
최규헌 연구원은 “비나텍의 2022년 매출액은 718억원(+47%, 이하 전년동기대비), 영업이익은 94억원(+65%)으로 사상 최대치를 기록할 전망”이라며 “본업 외형은 신제품 및 AGV 등 물량이 온기 반영되고 기존 어플리케이션 수요 회복으로 물량이 추가되면서 632억원(+49%)을 달성할 것으로 기대한다”고 설명했다.
이어 “신사업 외형은 61억원(+64%)을 예상한다”며 “S-Fuelcell향 물량(약 50억원)이 담보된 상황에서 신규 수주(두산퓨얼셀 등) 물량 추가가 기대된다”고 내다봤다.
또한 “전방 산업 확대 예상에 따른 선제적인 증설에도 불구하고 외형이 빠르게 성장해 올해와 내년 연속으로 영업 레버리지 효과가 커지며 각각 13%, 17%(2021년 12%)의 영업이익률을 기록할 전망”이라고 추정했다.
최 연구원은 “수소법 개정안 통과 불발, 현대차 제네시스 수소차 모델 이슈 등으로 현재 주가는 작년 저점(20배) 보다 낮은 EV/EBITDA(영업이익) 15배 수준에 머물고 있다”며 “중장기적 관점에서 접근은 여전히 유효하다고 판단한다”고 내다봤다.
그는 “또한 국회 내 계류 중인 수소법 개정안 통과, 하반기 수소연료전지 신규 수주 등 단기 상승 모멘텀도 존재한다”고 평가했다./hyk@sedaily.com
