[서울경제TV=김혜영기자]NH투자증권은 13일 강원랜드(035250)에 대해 거리두기 해제로 영업 정상화됨에 따라 매출은 이미 코로나 이전 수준을 회복한 가운데, 코로나 이전 대비 영업시간 및 테이블 수 증가해 코로나 이전 수준 이상으로 매출 업사이드가 풍부하다며, 투자의견 매수 유지, 목표주가 3만3,000원을 각각 유지했다.
이화정 NH투자증권 연구원은 “하반기 사회적 거리두기 완전 해제로 영업 환경 온전히 정상화됨에 힘입어 코로나 이전 수준의 카지노 매출 회복한 상황”이라며 “영업시간 및 고액 베팅 테이블 회복 효과로 코로나19 이전을 상회하는 드롭액 기록할 수 있을 것으로 보이는 만큼, 여전히 매출 업사이드는 유효하다”고 설명했다.
이어 “중장기적으로는 향후 영업장 규모 증설(10%<)이 가져올 모멘텀에도 주목해야 한다”며“단기적 업장 환경 개선은 물론, 중장기적으로는 매출총량제 완화 시 테이블 가동률을 즉각적으로 확대(미가동 테이블 추가 배치)할 여력을 확보한 것”이라고 분석했다.
특히 “현재 사행산업 매출 총량은 명목GDP의 0.51%로 카지노 매출 총량의 경우 전체 매출 총량의 14~15%(1.6조원)로 최근 매출총량 증량 요구 높아지고 있는 가운데, 2023년 말 5개년 계획 수립 시점의 향방에 주목해볼 만하다”고 평가했다.
이 연구원은 “4분기 연결기준 매출 3,705억원, 영업이익 647억원으로 컨센서스 부합을 예상한다”며 “인센티브 등으로 인한 비용 측면의 계절성 부담 상존하나, 카지노 및 비카지노 양쪽의 매출 호조 예상되기 때문”이라고 진단했다.
그는 “카지노 부문의 경우 최근 해외여행 재개 등에 따른 수요 분산 영향으로 방문객 수 성장세가 예상 대비 더디나, 이미 코로나19 이전 수준의 매출 회복한 만큼 추가 성장은 시간문제”이라며 “또한 비카지노 부문 스키장 시즌권 판매 확대되는 등 계절적 수혜에 따른 호실적도 더해질 것”이라고 내다봤다. /hyk@seadaily.com
