우에다 가즈오 일본은행 총재/AFP연합뉴스우에다 가즈오(사진) 일본은행 총재가 지난달 마이너스 금리 해제 후 첫 언론 인터뷰를 통해 올 여름~가을 추가 금리 인상 검토 가능성을 시사했다.
우에다 총재는 5일 아사히신문과의 인터뷰에서 “올여름부터 가을에 걸쳐 춘투(일본의 봄철 노사 임금협상) 결과가 물가에도 반영돼 (임금 인상을 동반한 물가 상승률 2%) 목표 달성 가능성이 점점 높아져 갈 것으로 보인다”고 밝혔다. 아사히는 이 발언을 두고 “일본은행의 추가 금리 인상 판단은 이 시기가 초점이 될 것”으로 전망했다.
앞서 일본은행은 지난달 18~19일 3월 금융정책결정회의에서 마이너스 금리 해제를 중심으로 하는 ‘대규모 완화 정책’ 전환을 결정, 17년 만에 금리를 인상했다. 그러나 기존 단기금리가 -0.1%에서 0.1%포인트 오른 ‘0∼0.1% 유도’로 바뀌어 ‘사실상 제로 금리’에 가까운 상황이라 금융시장에서는 추가 금리 인상에 더욱 주목하고 있다.
우에다 총재는 연내 추가 금리 인상과 관련해 “데이터에 달려 있다”며 “목표가 2%의 지속·안정적인 물가성장률 달성이기에 이에 따라 금리를 조정해 나갈 것”이라고 말했다. 그러면서 우에다 총재가 꺼낸 말은 ‘임금·물가 선순환의 (달성) 정확도’다. 그는 “기조적인 물가 상승률이 2%에 근접할 것이라는 전망에 이번에 대규모 완화 정책을 해제한 것”이라며 임금과 물가의 선순환이 이뤄질 확률이 높아진 것이 마이너스 금리 해제의 배경이 됐다고 설명했다. 그는 “예를 들어 70%의 정확도를 기준으로 했을 때, (지금이) 75%라 해제했다고 하면 (이 수치가) 80%, 85%가 되면 금리를 움직이는 이유 중 하나가 된다”고 말했다. 이는 춘투 결과가 여름~가을 물가에 반영될 것이라는 앞선 발언과 맞물려 이 시점에 금리를 움직일 가능성이 있다는 것으로도 해석된다.
최근 진행 중인 과도한 ‘엔화 약세’ 역시 추가 금리 인상의 판단 재료가 된다고 말했다. 엔달러 환율은 마이너스 금리 해제에도 불구하고 금리 인상 폭이 크지 않은 데다 일본은행이 ‘당분간 금융 완화 기조를 이어간다’는 입장을 밝히면서 급격하게 상승했다. 특히 미국의 금리 인하 기대감이 후퇴해 당분간 미일 금리 간 큰 격차가 유지될 것이라는 전망에 엔화 매도, 달러 매수가 확산하며 엔달러 환율은 최근 34년 만에 최고(엔저)인 달러당 151.97엔까지 치솟았다. 우에다 총재는 “현재 환율에 대해서는 ‘노코멘트’”라면서도 “환율 동향이 임금과 물가 선순환에 무시할 수 없는 영향을 준다면 금융 정책으로 대응할 이유가 된다”고 분명히 했다.
마이너스 금리와 함께 금융 완화 정책의 또 다른 ‘축’이었던 상장지수펀드(ETF) 처리 방향도 일부 언급됐다. 일본은행은 시장 안정 차원에서 진행해 온 ETF 매입도 중단하기로 했다. 우에다 총재는 “(일본은행이 사들인) ETF는 시가 기준으로 현재 70조 엔에 달한다”며 “계속 가져갈지, 처분할지 판단이 매우 어려운 상황”이라고 말했다. 그러면서 “적정한 가격으로, 일본은행에 큰 손해가 나지 않도록, 그리고 시장에 혼란을 주지 않도록 하겠다는 것은 전제로 하고 싶다”고 전했다.
일본 경제에 대해서는 ‘완만한 회복 기조’ 방침을 유지했다. ‘개인 소비의 약세로 올 1분기 일본 국내총생산(GDP)이 마이너스 성장에 빠질 것’이라는 전망과 관련해 “그럴 가능성은 있지만, 일시적인 침체”라며 “완만한 회복 기조라는 판단을 바꿀 필요는 없다”고 답했다. 그는 “정부가 올여름 실시하는 (소득세·주민세의) 감세 영향도 있어 실질 소득이 강하게 움직일 것으로 기대된다”며 “소비는 어느 정도 나아질 것으로 본다”고 전망했다. 일본은행 2013년 정부와 공동성명을 통해 내건 ‘물가상승률 2% 목표’에 대해서도 “2% 위아래로 움직이되 크게 어긋나는 일이 장기화하지 않도록 하자는 것”이라며 “상식 범위 내라고 생각하기에 당분간 이 목표를 바꿀 생각은 없다”고 말했다.
