하나證"정세 불안에 방산 수출 불확실성↑…주가 상승 약화할 것"

하나증권은 9일 트럼프 차기 행정부의 현재 무기 체계에 대한 의구심과 비상계엄 사태에 따른 국내 정치 불안으로 한국 방위산업 종목의 주가 상승이 약화할 것이라는 전망을 내놨다.

위경재 하나증권 연구원은 "트럼프 당선이 국내 방산에 우호적 영향을 미칠 것이라는 의견이 존재했지만 결과는 아니었다"며 "(차기 행정부의 정부효율부 수장인) 일론 머스크의 국방 예산 축소, 현존 무기 체계 필요성에 대한 의문 등과 관련한 발언이 국내 방산의 향후 주가 흐름에 우려를 자아냈다"라고 분석했다.

하나증권에 따르면 국내 주요 방산 기업 5개 사의 합산 시가총액은 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 승리 이후 지난달 말까지 17.2% 하락했다.



위 연구원은 "이달 들어 방산 주가는 반등세에 접어들었지만, 비상계엄을 시작으로 국내 정세 혼란이 가중되면서 방산 주가는 다시 하락 중"이라며 "과거 2차례의 탄핵 사례와 비교해 볼 때 이번 방산 주가 하락 폭이 큰 것으로 확인됐다"라고 설명했다.

그러면서 "국내 방산 주가의 상승세는 '수출 증가' 요인이 이끌어 왔지만, 이번 비상계엄 사태로 국가 브랜드가 타격을 입고 수출 불확실성이 커져 주가에 악영향을 미쳤다"고 진단했다.

위 연구원은 시장에서 무기 체계 수출 계약에 대한 기대감이 약화할 것으로 판단했다. 그는 "방산 섹터가 그동안 해외 수주에 기초해 가파른 주가 상승해왔던 점을 감안할 때 당분간 주가 상승 탄력이 약화할 수 있다"고 내다봤다.

다만 위 연구원은 방산 종목에 대한 투자 의견을 '매수'로 유지했다. 그는 "상대적으로 낮은 가격에 매수 접근할 기회일 수 있다"며 "실적 성장세인 기업, 수주 증가 가능성이 큰 기업에 대한 관심이 필요하며, 단기적 이슈보다는 장기적 목표를 가지고 접근할 때"라고 조언했다.